Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), Aralık 2025 toplantısında kritik faiz kararını duyurdu. Banka, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını (politika faizi) 150 baz puan indirerek yüzde 38'e düşürdü.
Bu karar, ekonomistler arasında ağırlıklı beklenti olan yüzde 38,5 seviyesinin 0,5 puan altında gerçekleşerek piyasalarda sürpriz etkisi yarattı. Ekim ayında faiz, 100 baz puan indirilerek yüzde 39,50'ye çekilmişti.
Diğer Faiz Oranlarında da İndirim
Kurul, politika faizinin yanı sıra diğer faiz oranlarında da indirime gitti:
Gecelik Borç Verme Faiz Oranı: Yüzde 42,5’ten yüzde 41’e
Gecelik Borçlanma Faiz Oranı: Yüzde 38’den yüzde 36,5’e
Karar Metninde Öne Çıkanlar: Fiyatlama Davranışları Risk Unsuru
Karar metninde, Kasım ayı tüketici enflasyonunun gıda fiyatlarının etkisiyle beklenenden düşük gerçekleştiği belirtildi. Enflasyonun ana eğiliminde son iki ayda gerileme yaşandığı vurgulanırken, üçüncü çeyrek büyümesinin öngörülenden yüksek gerçekleştiği kaydedildi.
Bununla birlikte, Kurul, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının iyileşme işaretleri göstermesine rağmen dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğine dikkat çekti.
Sıkı Para Politikası Duruşu ve Gelecek Adımlar
Merkez Bankası, fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendireceğini yineledi.
Kurul, politika faizine ilişkin atılacak adımların, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceğini ifade etti. Açıklamada, "Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır" denilerek gelecekteki olası sıkılaştırma adımlarına kapı aralandı.
Likidite ve Makroihtiyati Tedbirler
Karar metninde ayrıca, kredi ve mevduat piyasalarındaki gelişmelerin yakından izleneceği ve öngörülenin dışında hareketler olması durumunda parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceği belirtildi.
Merkez Bankası, kararlarını orta vadede yüzde 5 enflasyon hedefine ulaşacak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde, öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacağını yineledi.
