Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), yayınladığı son üç aylık piyasa raporunda, son dönemde rekor seviyelere ulaşan altın fiyatlarına ilişkin kritik bir uyarıda bulundu. Banka, altının "geleneksel güvenli liman" rolünden büyük ölçüde saparak aşırı spekülatif bir varlık haline geldiğini vurguladı.
Altın ve Hisse Senetleri Aynı Anda Yükseliyor
BIS raporuna göre altının riskli varlıklar, özellikle de hisse senetleri ile eş zamanlı ve güçlü bir şekilde yükselmesi, finansal piyasalarda "en az 50 yıldır görülmemiş bir anormallik" olarak nitelendirildi. Bu durum, sarı metalin artık güvenli liman olma özelliğini yitirip, yatırımcıların yüksek risk iştahıyla hareket ettiği bir spekülasyon aracı olduğunu gösteriyor.
Önemli Vurgu: BIS, altının ve hisse senetlerinin aynı anda, kurumun "patlayıcı bölge" olarak tanımladığı alana girdiğini açıkladı.
Yükselişin Arkasındaki Etkenler
Eylül ayından bu yana yaklaşık yüzde 20 değer kazanan altındaki bu hızlı rallinin, "altınla ilgili abartılı haberler" ve artan yatırımcı ilgisiyle desteklendiği belirtildi. BIS’e göre bu sağlıksız ralliyi tetikleyen temel faktörler şunlar:
Faiz indirimi beklentilerinin artması,
Küresel risk iştahındaki yükseliş,
Gümrük tarifeleri ve jeopolitik riskler,
Teknoloji ve yapay zeka hisselerine yönelik ilgi,
Ekonomik yavaşlama endişelerinin azalması.
Altın Balonu Uyarısı: 1980 Benzerliği
BIS, mevcut durumu 1980 yılında yaşanan altın balonu dönemine benzetti ve yatırımcıları uyardı. Banka, altın ve hisse senetlerindeki eş zamanlı "şişme" döneminin ardından yaşanabilecek olası sonuçları şu şekilde ifade etti:
"Şişme döneminin ardından bir balon genellikle keskin ve hızlı bir düzeltmeyle patlar."
Raporda, her düzeltmenin aynı şekilde yaşanmayabileceği, bazı balonların ise daha uzun bir zaman dilimine yayılmış yavaş bir düşüşle de sönebileceği belirtildi. Ancak, mevcut tablo, ani ve sert bir geri çekilme riskine işaret ediyor.
Bu kritik uyarı, altın piyasalarındaki aşırı fiyatlamanın sürdürülebilirliği konusunda ciddi endişeleri beraberinde getirirken, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğinin altını çiziyor.
