Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay, son Enflasyon Raporu sunumunun ardından yaptığı değerlendirmede, enflasyonda beklenen kırılmanın ne zaman ve hangi seviyede gerçekleşeceğinin henüz netleşmediğini ifade etti. Akçay, "Nerede takılacağını bilmiyoruz, bilmemiz mümkün değil. Çünkü verinin gerektiği kadar birikmesi ve kırılmanın olduğu yeri görmemiz lazım. Nerede olacağını kestirmek zor, geciktiği çok aşikar," dedi.
Merkez Bankası Tahminleri Güncelledi
TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın gerçekleştirdiği 2025 yıl sonu Enflasyon Raporu sunumunda, dikkat çeken tahmin güncellemeleri yapıldı:
2025 Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: Önceki yüzde 25-29 aralığından, yüzde 31-33 seviyesine yükseltildi. Ara hedef olan yüzde 24 korundu.
2026 Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: Tahmin aralığı yüzde 13-19 seviyesinde sabit tutulurken, ara hedef yüzde 16 olarak korundu.
Kırılma Noktası Ne Zaman?
Sunum sonrası soru-cevap bölümünde, enflasyondaki ana eğilimin gelecekteki seyri ve kırılmanın zamanlaması Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay'a soruldu. Akçay, bu durumu "sıkılık" kavramı üzerinden yorumladı.
Akçay'ın vurguları özetle şöyle:
Veri Beklentisi: Kırılma noktasının tespiti için yeterli miktarda verinin birikmesi gerektiğini belirtti.
Sıkılık ve Şirketler: Parasal sıkılaşma politikasının etkisinin, şirketlerin düşük borçlulukla bu döneme girmesi nedeniyle henüz tam olarak hissedilemediğine dikkat çekti. Akçay, şirketlerin finansman ihtiyacı doğduğunda ve tamponları eridiğinde yüksek faizin gerçek bir "sıkılık" anlamına geleceğini söyledi.
İktisadi Faaliyetin Soğuması Algısı: Kırılmanın gerçekleşmesi için piyasalarda, Merkez Bankası'nın sıkılığının iktisadi faaliyeti soğutma ihtimaline dair algının yerleşmesi gerektiğini ifade etti. Bu algının oluşmaması durumunda kırılmanın zorlaşacağını ve gecikeceğini ekledi.
Satranç Metaforu: Satrançtaki "Tehdit, icrasından daha kuvvetlidir" terimini kullanarak, tehdidin doğru işlemesi durumunda kırılmanın beklenenden iyi yerlerde devreye girebileceğine işaret etti.
Başkan Yardımcısı Akçay, geçmişte enflasyonun yüzde 44'lerde takıldığı, şu anki ana eğilimin ise yüzde 27-28'lere işaret ettiğini ancak bunun kalıcı bir yerleşme noktası olup olmadığının belirsiz olduğunu dile getirdi.
Başkan Karahan'dan Netleştirme
Akçay'ın yorumlarının ardından söz alan TCMB Başkanı Fatih Karahan, bir konuyu netleştirmek istediğini belirterek, "Şu anki ana eğilim orayı (yüzde 27-28'ler) ima ediyor ama daha uzun vadeli enflasyon göstergesine bakacak olursak, kademeli ve sürekli takılmayan bir enflasyon söz konusu. Dolayısıyla şu anda bir takılma mevcut değil," diyerek mevcut durumda bir takılmanın olmadığını vurguladı.
