Koç Üniversitesi tarafından yayımlanan Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi’nin Eylül 2026 sonuçlarına göre, vatandaşların 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi 17 ayın ardından ilk kez artış kaydetti. Araştırma sonuçlarında dolar kuru öngörülerindeki artış ve vatandaşların tasarruf tercihlerindeki belirgin dönüşüm öne çıktı.
Beklentilerde 3 Puanlık Artış
18-24 Eylül tarihleri arasında 2 bin 728 katılımcının yer aldığı araştırmaya göre, gelecek 12 aya dair ortalama enflasyon beklentisi bir önceki aya kıyasla 3 puan yükselerek yüzde 44’ten yüzde 47’ye ulaştı. Bu tablo, Nisan 2025’ten bu yana gözlenen ilk yükseliş ve incelenen dönemin en yüksek aylık artışı olarak kayıtlara geçti. Katılımcıların geçmiş 12 aya ait enflasyon hissiyatı ise yüzde 53 seviyesinden yüzde 55’e çıktı.
Yükselişin Arkasındaki Nedenler
Raporda, enflasyon beklentilerindeki tırmanışın gerçekleşmiş fiyat hareketlerinden ziyade geleceğe yönelik belirsizlikler ve sermaye piyasalarında yaşanan gelişmelerle bağlantılı olabileceği ifade edildi. Bazı yatırım fonlarının tasfiye süreçlerinin başlaması ve piyasalardaki dalgalanmaların ardından yapılan ankette, bu durumun ekonomik görünüme dair endişeleri artırmış olabileceği değerlendirildi. Ancak mevcut verilerin doğrudan bir neden-sonuç ilişkisi kurmak için yeterli olmadığı vurgulandı.
Dolar/TL Tahmini 63,75 Liraya Yükseldi
Hanehalkının döviz kuru beklentilerindeki yukarı yönlü eğilim Eylül ayında da sürdü. Gelecek 12 aya ilişkin ortalama dolar/TL beklentisi, Ağustos ayındaki 62,1 lira seviyesinden 63,75 liraya tırmandı. Dolar kurunun 80 lira ve üzerine çıkacağını öngören kesimin ortalama enflasyon beklentisi ise yüzde 50’den yüzde 55’e yükseldi.
Yatırım Fonlarından Geleneksel Araçlara Kaçış
Anket verileri, vatandaşların tasarruf eğiliminde dikkat çekici bir kayma olduğunu gösterdi:
Yatırım Fonları: Ağustos’ta yüzde 28 olan tercih oranı, 7 puanlık düşüşle yüzde 21’e gerileyerek en büyük kaybı yaşadı.
Altın: İlgi yüzde 47’den yüzde 49’a yükseldi.
Vadeli TL Mevduatı: Tercih oranı yüzde 36’dan yüzde 38’e çıktı.
Döviz: Döviz almayı planlayanlar yüzde 24’ten yüzde 28’e, vadeli döviz mevduatını seçenler yüzde 15’ten yüzde 19’a yükseldi.
Bireysel Emeklilik Sistemi (BES): Yönelim yüzde 23’ten yüzde 27’ye ulaştı.
Borsa ve Kripto: Borsaya ilgi yüzde 25’ten yüzde 24’e, kripto para tercihi ise yüzde 15’ten yüzde 14’e geriledi.
Tasarruf Yapmayanlar: Tasarruf düşünmeyenlerin oranı yüzde 13 seviyesinde sabit kaldı.
Yaş ve Gelir Gruplarına Göre Beklentiler
Enflasyon beklentilerinde en yüksek artış 30-49 yaş grubunda gözlendi. Bu grubun beklentisi yüzde 44’ten yüzde 49’a yükselerek, daha önce en yüksek beklentiye sahip olan 50 yaş ve üzeri grubun (yüzde 46’dan yüzde 48’e çıktı) önüne geçti. 18-29 yaş grubunda ise beklenti yüzde 40’tan yüzde 41’e geldi.
Gelir grupları incelendiğinde, yüksek gelir grubunun beklentisi yüzde 49 ile ilk sırada yer aldı. Orta gelir grubunda beklenti yüzde 47, düşük gelir grubunda ise yüzde 46 oldu. Yüksek gelirli hanelerin özellikle hizmet sektöründeki fiyat artışlarından daha fazla etkilenmesinin bu duruma yol açabileceği belirtildi.
Ekonomi Politikalarına Güven ve Uzun Vadeli Tablo
Ekonomi politikalarına güvendiğini belirten katılımcıların enflasyon beklentisi yüzde 42 olurken, kesinlikle güvenmediğini söyleyenlerde bu oran yüzde 51’e ulaştı. Her iki grupta da bir önceki aya göre 4’er puanlık artış yaşandı. Kesinlikle güvenmediğini ifade edenler toplam katılımcıların yaklaşık yüzde 45’ini oluşturdu.
Önümüzdeki üç yılda yıllık enflasyonun yüzde 40’ın altında kalacağını düşünenlerin oranı yüzde 62’den yüzde 57’ye gerilerken, enflasyonun yüzde 60’ın üzerinde seyredeceğini öngörenlerin oranı yüzde 16’dan yüzde 18’e yükseldi.
