Dünya finans piyasalarının en önemli ismi Warren Buffett, bir kez daha ezber bozan hamleleriyle gündemde. Borsalar tarihi zirvelerini zorlarken, Berkshire Hathaway'in hisse senedi pozisyonlarını azaltıp nakit rezervini rekor seviyeye taşıması, "Borsada büyük bir düzeltme mi yaklaşıyor?" sorusunu yatırımcıların odağına yerleştirdi.
13 Çeyrektir Aralıksız Satış
Berkshire Hathaway'in SEC raporlarına yansıyan verilere göre Warren Buffett, son 13 çeyrek boyunca hisse senedi portföyünü küçültmeye devam etti. Bu süreçte gerçekleştirdiği yaklaşık 187 milyar dolarlık net satışla dikkat çeken yatırım devi, şirketin nakit rezervlerini de devasa boyutlara ulaştırdı.
Nakit Rezervi 397 Milyar Dolara Ulaştı
2022 sonunda yaklaşık 100 milyar dolar olan nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonosu varlıkları, 2026'nın ilk çeyreği itibarıyla 397,4 milyar dolara yükseldi. Bu tutar, şirketin toplam piyasa değerinin üçte birinden fazlasını oluşturuyor. Berkshire Hathaway, bu devasa nakdi kısa vadeli Hazine bonolarında değerlendirerek yıllık yaklaşık 12 milyar dolarlık bir faiz geliri sağlıyor.
Buffett Göstergesi Tarihi Zirvede: Risk Çanları Çalıyor
Yatırımcıların en çok takip ettiği "Buffett Göstergesi" (borsa toplam değerinin ülkenin toplam ekonomik üretimine oranı), haziran ayında yüzde 238,5 ile tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Buffett'ın "çok riskli" olarak tanımladığı yüzde 200 eşiğinin çok üzerinde seyreden bu oran, piyasalardaki aşırı fiyatlamayı gözler önüne seriyor.
Benzer bir uyarı ise Shiller F/K (CAPE) oranından geldi. 41,6 seviyesine çıkan bu oran, 1871'den bu yana ABD borsalarının en pahalı ikinci dönemi olduğunu gösteriyor. Tarihsel veriler, bu oranın 30'un üzerine çıktığı dönemlerin ardından borsalarda yüzde 20 ve üzeri sert düzeltmeler yaşandığına işaret ediyor.
Strateji Net: Pahalıyken Sabırlı Ol, Fırsatı Bekle
Berkshire Hathaway'in yeni CEO'su Greg Abel, dev nakit rezervinin bilinçli bir stratejiyle korunduğunu belirterek, "Aşırı pahalı piyasalarda fırsat kovalamıyoruz" mesajını verdi. Buffett ise piyasalardaki aşırı risk iştahını, "İnsanların kumar oynama eğiliminin bu kadar yüksek olduğu başka bir dönem yaşamadık" sözleriyle eleştirmişti.
Ekonomistler, bu adımların tek başına bir "çöküş" habercisi olmadığını ancak ABD hisse senetlerinin tarihsel ortalamalara göre oldukça pahalı olduğunu vurguluyor. Piyasa uzmanları, Buffett'ın bu hamlesini; piyasalar pahalıyken sabırlı olmak ve gerçek fırsatlar ortaya çıktığında güçlü nakit pozisyonuyla masaya dönmek olarak yorumluyor.
