Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılı başından bu yana sıkı para politikası uygulamayı sürdürerek faiz oranlarını yüksek seviyelerde tutmuştu. Nisan 2025’te yapılan son toplantıda politika faizi 350 baz puan artırılarak %46 seviyesine çıkarıldı. Bu agresif sıkılaştırma hamlesi sonrası gözler şimdi 2025 Mayıs ayındaki faiz kararına çevrilmiş durumda.
Mevcut Ekonomik Durum
Politika Faizi: %46 seviyesinde bulunuyor.
Yıllık Enflasyon: Mart 2025 verilerine göre %38,1'e geriledi.
Ekonomik Büyüme: 2025 yılı için %2,9 civarında bir büyüme öngörülüyor.
Döviz Kurları: Görece istikrarlı bir seyir izliyor.
Son gelen veriler, enflasyonda düşüş eğiliminin devam ettiğini ve ekonomik büyümenin sınırlı da olsa sürdüğünü gösteriyor. Bu durum, TCMB’nin ilerleyen dönemde faiz indirimlerine başlayabileceği yönündeki beklentileri güçlendiriyor.
Uzmanların Görüşü Ne?
Reuters tarafından yapılan son anketlere göre, ekonomistlerin büyük bölümü Türkiye'de ikinci çeyrekten itibaren bir faiz indirim döngüsü bekliyor. Analistler, TCMB’nin Mayıs ayında faizlerde doğrudan bir indirime gidebileceğini, yıl sonuna kadar da politika faizini kademeli şekilde %35 seviyelerine çekebileceğini öngörüyor.
Buna karşılık bazı uzmanlar, enflasyon beklentilerinde kalıcı bir iyileşme görülmeden faiz indirimi kararının ertelenebileceğini ve Merkez Bankası'nın temkinli bir tutum sergileyebileceğini de vurguluyor.
2025 Mayıs Ayı İçin Olası Senaryolar
Faiz İndirimi:
Enflasyon verileri beklenenden iyi gelmeye devam ederse, Mayıs ayında sınırlı bir faiz indirimi (örneğin 100-200 baz puan) gündeme gelebilir.
Faizlerin Sabit Tutulması:
TCMB, enflasyonun yapısal olarak gerilediğinden emin olmak için Mayıs ayında faizleri sabit bırakabilir ve daha net sinyalleri ikinci yarıya erteleyebilir.
Faiz Artışı İhtimali:
Her ne kadar düşük ihtimal olarak görülse de, ani bir döviz şoku ya da enflasyonda beklenmeyen bir artış yaşanırsa faiz artışı tekrar gündeme gelebilir.
Özetle, 2025 Mayıs ayında Merkez Bankası'nın faizleri düşürmesi yönünde kuvvetli beklentiler var. Ancak TCMB'nin kararında enflasyon verileri, döviz piyasası hareketleri ve küresel ekonomik gelişmeler belirleyici olacak. Yatırımcılar ve piyasa katılımcıları, Mayıs ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına büyük bir dikkatle odaklanmış durumda.
