ABD Merkez Bankası (Fed), dolar destekli kripto varlıklar olan stablecoinlerin ihracına ve denetimine yönelik kapsamlı yeni düzenleme tekliflerini kamuoyuyla paylaştı. Bu hamle, geçtiğimiz yıl yasalaşan GENIUS Act kapsamında stablecoinler için oluşturulan federal çerçevenin bankacılık sisteminde nasıl hayata geçirileceğini net bir şekilde ortaya koyuyor.
Yeni kurallar, ihraççıların tokenlerini tam oranlı rezervlerle desteklemesini zorunlu kılarken, bankalara da sıkı saklama ve başvuru süreçleri getiriyor.
İhraççılara Tam Oranlı Rezerv ve Sermaye Yükümlülüğü
Fed’in açıkladığı ilk teklif paketine göre, kurumun denetimi altındaki ödeme amaçlı stablecoin ihraççılarının piyasaya sürdüğü kuralları esnetmeden uygulaması bekleniyor:
Tam Karşılık (Rezerv) Şartı: İhraççıların, dolaşımdaki tüm tokenlerini tam oranlı rezervlerle desteklemesi zorunlu kılınıyor.
Kabul Edilen Varlıklar: Rezerv varlıklarının yalnızca kısa vadeli ABD Hazine bonoları ile yüksek kaliteli ve likit diğer güvenli finansal araçlardan oluşmasına izin verilecek.
Standartlaştırılmış Sermaye Yükümlülüğü: Stablecoin faaliyetlerinden doğabilecek kredi ve operasyonel risklere karşı ihraççı kuruluşlara ek sermaye gereksinimleri getiriliyor.
Bankalar İçin Saklama Kuralları ve Özel Başvuru Prosedürü
Yeni düzenlemeler yalnızca ihraççı şirketlerle sınırlı kalmayıp, bu rezervleri bünyesinde saklayan Fed denetimindeki finans kuruluşlarını da kapsıyor:
Faaliyet Sınırları: Bankaların hangi stablecoin türleri ve bağlantılı operasyonlarda bulunabileceği net çizgilerle belirleniyor.
Özel Başvuru Prosedürü: Kendi stablecoinini piyasaya sürmek veya bu alanda aktif olmak isteyen finans kuruluşları için özel bir başvuru mekanizması kuruluyor. İkinci bir teklif niteliğindeki bu süreçte bankaların detaylı iş planı ve mali bilgiler sunması zorunlu tutulurken; başvurulara ilişkin itiraz, duruşma ve nihai karar aşamaları yasal bir zemine oturtuluyor.
60 Günlük Kamuoyu Görüş Süreci Başlıyor
Stablecoin piyasasında güvenliği, şeffaflığı ve finansal istikrarı en üst düzeye çıkarmayı amaçlayan bu iki kritik düzenleme teklifi, Federal Register'da yayımlanmasının ardından 60 gün boyunca kamuoyu ve sektör paydaşlarının görüşüne açık tutulacak.
