Merkez Bankası’nın 10 Eylül’de açıklayacağı faiz kararı öncesinde ekonomistlerin tahminleri belli oldu. Anketlerde politika faizinin yüzde 37’de korunması öne çıkarken, bazı kurumlar faiz indirimi beklentisini eylül ayına çekti. Piyasaların odağında kararın yanı sıra yılın kalanına ilişkin verilecek mesajlar bulunuyor.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısı için geri sayım başladı. Mevduat sahiplerinden kredi kullanacak vatandaşlara, borsa yatırımcılarından şirketlere kadar geniş bir kesimin takip ettiği toplantı öncesinde yayımlanan anketler, faizin sabit bırakılması beklentisinin ağırlığını koruduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, faiz indiriminin zamanlaması konusunda kurumlar arasında farklı görüşler bulunuyor.
AA Finans’ın 4 Eylül’de yayımlanan beklenti anketine katılan 25 ekonomistin 24’ü politika faizinin yüzde 37’de sabit tutulacağını öngördü. Bir ekonomist ise 100 baz puanlık indirimle faizin yüzde 36’ya çekilmesini beklediğini bildirdi. Ankette eylül toplantısı için medyan beklenti yüzde 37 olurken, yıl sonu politika faizi tahminlerinin medyanı yüzde 35 olarak hesaplandı. Bu sonuç, ekonomistlerin büyük bölümünün eylülde bekleme, yılın kalanında ise indirim senaryosuna yakın durduğunu gösteriyor.
Bloomberg HT’nin 19 kurumun katılımıyla gerçekleştirdiği, 3 Eylül’de yayımlanan anket de benzer bir tablo ortaya koydu. Katılımcıların eylül kararı için beklentisi yüzde 37 seviyesinin korunması yönünde oluşurken, 2026 sonuna ilişkin faiz beklentisi yüzde 35’te kaldı. Böylece iki ayrı ankette hem eylül toplantısı hem de yıl sonu için aynı oranlar öne çıktı.
Ancak tüm kurumlar eylül ayında pas geçileceği görüşünde değil. Matriks Haber’in 4 Eylül’de güncellediği ankette, Akbank faiz indirimi beklentisini ekimden eylüle çekerek politika faizi tahminini yüzde 36’ya indirdi. OYAK Yatırım da eylül tahminini yüzde 37’den yüzde 36’ya güncelledi. Aynı ankette 27 ekonomistin 21’i faizin sabit kalmasını, beşi 100 baz puan, biri ise 300 baz puan indirim yapılmasını bekledi.
| Matriks anketindeki beklenti | Ekonomist sayısı | Beklenen politika faizi |
|---|---|---|
| Faizin sabit tutulması | 21 | %37 |
| 100 baz puan indirim | 5 | %36 |
| 300 baz puan indirim | 1 | %34 |
Faizin korunmasını bekleyen kurumlardan Tacirler Yatırım ise değerlendirmesinde, haftalık repo ihalelerine yeniden başlanmasıyla efektif fonlama faizinde zaten 300 baz puanlık düşüş yaşandığına dikkat çekti. Kurum, TCMB’nin bu adımın piyasa faizlerine etkisini izlemek isteyebileceğini belirtti. Jeopolitik gerilim ve enerji fiyatlarındaki yükselişi de temkinli duruşu destekleyen unsurlar arasında sayan Tacirler Yatırım, eylül ayında yüzde 37 seviyesinin korunmasını, ekim ve aralık toplantılarında ise 100’er baz puan indirim yapılmasını bekliyor.
Yılın kalanına ilişkin tahminlerde de güncellemeler var. Matriks anketine göre İş Yatırım, ilk faiz indirimi beklentisini aralıktan ekime çekti ve yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 35’e düşürdü. BBVA Research de ilk indirim için aralık yerine ekim ayını işaret etti. Dolayısıyla görüş ayrılığı yalnızca indirimin büyüklüğünde değil, hangi toplantıda başlayacağı konusunda da belirginleşiyor.
TCMB, faiz kararını 10 Eylül 2026 Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacak. Mevcut anketler yüzde 37’de sabit bırakma senaryosunu öne çıkarsa da bunlar ekonomist tahminlerini yansıtıyor. Kararla birlikte yayımlanacak metindeki enflasyon, iç talep ve para politikasına ilişkin değerlendirmeler, sonraki toplantılara yönelik beklentiler açısından da takip edilecek.
