Yatırım kuruluşu ÜNLÜ & Co, tüketim sektörüne ilişkin yayımladığı yeni kapsamlı raporda hanehalkı satın alma gücündeki zorlukların sürdüğüne dikkat çekerek iç talepteki belirgin iyileşmenin 2027 yılına sarktığı değerlendirmesinde bulundu. Kurum, rapor kapsamında incelediği 8 hisse için de "AL" tavsiyesini korurken, şirketlerin hedef fiyatlarında dikkat çeken aşağı ve yukarı yönlü revizyonlara gitti.
Toparlanma 2027’ye Kaldı: Defansif Şirketler Öne Çıkıyor
Raporda, 2026 yılının sıkı para politikası, yüksek borçlanma maliyetleri, kredi koşullarındaki darlık, jeopolitik riskler (İran savaşı etkisi) ve ara dönem ücret artışının olmaması nedenleriyle tüketiciler açısından zorlu geçtiği belirtildi. Özellikle temel ihtiyaç dışı harcamalarda zayıflama gözlenirken, gıda perakendesinin en defansif ve dirençli segment olduğu vurgulandı.
ÜNLÜ & Co analistleri; BİM, Ebebek ve Coca-Cola İçecek’in makroekonomik ortamda belirgin bir toparlanmaya ihtiyaç duymadan da güçlü performans sergileyebileceğini; Anadolu Efes, Ülker ve Mavi’nin ise tüketicinin alım gücündeki toparlanmaya daha yüksek hassasiyet gösterdiğini ifade etti.
ÜNLÜ & Co Target Price (Hedef Fiyat) Değişim Tablosu
| Şirket (BIST Kodu) | Eski Hedef Fiyat (TL) | Yeni Hedef Fiyat (TL) | Değişim (%) | Tavsiye |
|---|---|---|---|---|
| Ebebek (EBEBK) | 92 TL | 124 TL | +%35 | AL |
| BİM (BIMAS) | 465 TL | 613 TL | +%32 | AL |
| Coca-Cola İçecek (CCOCC) | 118 TL | 145 TL (Yaklaşık) | +%23 | AL |
| Anadolu Efes (AEFES) | 30 TL | 34,5 TL (Yaklaşık) | +%15 | AL |
| Şok Marketler (SOKM) | 84 TL | 85,7 TL (Yaklaşık) | +%2 | AL |
| Migros (MGROS) | 838 TL | 816 TL | -%2,6 | AL |
| Mavi Giyim (MAVI) | 67 TL | 65 TL | -%3,0 | AL |
| Ülker Bisküvi (ULKER) | 205 TL | 156 TL | -%24,8 | AL |
En Güçlü Artış Ebebek ve BİM'de, En Sert Düşüş Ülker'de
Ebebek (EBEBK): %35 ile en yüksek hedef fiyat artışının yaşandığı Ebebek'te mağaza verimliliğindeki iyileşme ve pazar payı kazanımı öne çıkarıldı. Kurum, 2026'da şirketin reel cirosunda %16 büyüme öngörüyor.
BİM (BIMAS): İş modelinin mevcut ekonomik ortama uygunluğu, mağaza açılış hızı ve FİLE formatının katkısıyla hedef fiyat %32 artışla 613 TL'ye tırmandı.
Ülker Bisküvi (ULKER): Yurt içi zayıf atıştırmalık talebi, yüksek kakao stok maliyetleri ve yoğun promosyon baskısı nedeniyle hedef fiyatı %24,8 düşürülerek 156 TL'ye çekildi. Ancak kurum, 2026'nın marjlar için dip nokta olacağını öngörerek %67 getiri potansiyeli ile "AL" tavsiyesini korudu.
