Küresel tahvil piyasalarında ivme kazanan satışların etkisiyle ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi Salı günü 3 baz puanlık artışla %5,02 seviyesine tırmandı. Bu yükselişle birlikte gösterge faiz oranı, 2023 yılında kaydedilen bir önceki zirve seviyesini geride bırakarak 2007 yılından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Tahvil Faizlerindeki Yükselişi Tetikleyen Temel Etkenler
Küresel tahvil piyasasında getiri oranlarını 2007 yılından bu yana görülen en yüksek seviye olan %5,02'ye çıkaran ve günlük bazda 3 baz puanlık artışı tetikleyen temel dinamiklerin başında enflasyonist baskılar ve borçlanma ihtiyacı geliyor. Orta Doğu kaynaklı arz risklerinin petrol fiyatlarını tırmandırması enflasyon kaygılarını canlı tutarken, dev teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapı projeleri için piyasadan borçlanma yarışına girmesi tahvil arzını belirgin şekilde artırıyor. Bu yüksek yatırım harcamaları bir yandan ABD ekonomisindeki talebi desteklerken diğer yandan borçlanma maliyetleri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı pekiştiriyor.
Petrol Fiyatları Enflasyon Endişelerini Tetikledi
Orta Doğu bölgesinde tırmanan jeopolitik gerilimler ve enerji arzına ilişkin artan riskler petrol fiyatlarını yukarı taşımaya devam ediyor. Enerji fiyatlarında yaşanan bu tırmanış küresel enflasyon kaygılarını yeniden güçlendirirken, merkez bankalarının faiz patikasına ilişkin beklentileri etkileyerek tahvil tarafında satış baskısını artırıyor.
Yapay Zeka Yatırımları Borçlanmayı ve Arzı Artırıyor
Tahvil getirilerindeki yükselişin bir diğer önemli sebebi ise teknoloji devlerinin yapay zeka altyapı projeleri için küresel borçlanma piyasalarına yönelmesi oldu. Şirketlerin rekor seviyelere ulaşan sermaye harcamaları (CapEx) tahvil arzını hızla artırırken, bu yüksek yatırım harcamaları ABD ekonomisindeki genel talebi desteklemeye ve tahvil faizlerini yukarı yönlü zorlamaya devam ediyor.
