Altın fiyatları, yılın başında ulaştığı tarihi zirvenin ardından yaşadığı sert düzeltme sonrasında kritik destek seviyesinde yön arıyor. Uzmanlar, ons altında 4 bin 250 dolar seviyesinin aşılması halinde yükseliş hareketinin yeniden hız kazanabileceğini ve fiyatların 4 bin 500 dolar bandını hedefleyebileceğini belirtiyor.
Altın fiyatları 4 bin dolar desteğinde tutunuyor
Ocak ayı sonunda ons başına 5 bin 595 dolarla tarihi zirvesini gören altın, sonraki süreçte sert satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. Yaşanan geri çekilmenin ardından fiyatlar, teknik açıdan kritik öneme sahip 4 bin dolar seviyesinde dengelenmeye çalışıyor.
Analistlere göre mevcut görünümde 4 bin dolar güçlü destek konumunda bulunurken, 4 bin 250 dolar direncinin aşılması yeni bir yükseliş trendinin başlangıcı olabilir. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ilk hedefin 4 bin 500 dolar olabileceği ifade ediliyor.
Fed'in faiz politikası altın üzerinde baskı oluşturdu
Altındaki geri çekilmede ABD'de enflasyonun beklentilerin üzerinde seyretmesi ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimlerine ara vermesi etkili oldu. Yüksek faiz ortamı, faiz getirisi bulunmayan altının yatırım cazibesini bir süre sınırladı.
Buna karşın son açıklanan ABD istihdam verilerinin ekonomide yavaşlama sinyalleri vermesi, Fed'in ilave faiz artışlarına yönelik beklentileri zayıflattı. Bu gelişme, ABD tahvil faizlerindeki yükselişi sınırlarken altın fiyatlarına da destek sağladı.
Reel faizlerdeki seyir yatırımcıların odağında
Piyasalarda reel faizlerin gerilemesi ya da yatay seyretmesi, altın açısından olumlu bir görünüm oluşturuyor. Faiz getirisi sunmayan değerli metal, reel faizlerin düşük kaldığı dönemlerde yatırımcıların güvenli liman tercihlerinden biri olmaya devam ediyor.
Merkez bankalarının alımları fiyatları destekliyor
Altın piyasasında uzun vadeli yükseliş beklentilerini destekleyen en önemli faktörlerden biri de merkez bankalarının rezerv alımları olarak öne çıkıyor. Özellikle BRICS ülkeleri başta olmak üzere birçok merkez bankasının altın rezervlerini artırmayı sürdürmesi, fiyatların güçlü kalmasına katkı sağlıyor.
Büyük ekonomilerde kamu borçlarının artması ve rezervlerde dolara bağımlılığı azaltmaya yönelik stratejiler de altına yönelik talebi canlı tutan unsurlar arasında yer alıyor.
Jeopolitik riskler güvenli liman talebini artırıyor
Orta Doğu'da devam eden jeopolitik gerilimler, küresel ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler ve uluslararası siyasi gelişmeler, yatırımcıların güvenli liman arayışını destekliyor.
Uzmanlar, 2026'nın ilk çeyreğine kıyasla yatırımcı ilgisinde sınırlı bir yavaşlama görülse de devam eden küresel risklerin altın fiyatlarında sert düşüşleri engellediğini değerlendiriyor.
Bankaların yıl sonu altın tahminleri farklılaşıyor
Uluslararası finans kuruluşlarının altın beklentilerinde ise ayrışma yaşanıyor. Fed'in faiz politikası ve reel faizleri ön planda tutan bazı bankalar, yıl sonu fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Bu görüşe göre yüksek faiz ortamı, altın tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.
Buna karşılık JPMorgan ve Wells Fargo gibi kurumlar ise merkez bankalarının güçlü alımları ve küresel rezerv çeşitlendirme eğiliminin devam etmesi nedeniyle altın için daha iyimser bir görünüm ortaya koyuyor. Uzun vadede resmi kurumların talebinin sürmesi halinde altın fiyatlarının güçlü seyrini koruyabileceği değerlendiriliyor.
