Ata Yatırım, 21 Ekim 2026 tarihli strateji raporunda Orta Doğu'daki çatışmalar, artan petrol fiyatları ve enflasyondaki yavaşlama dinamikleri çerçevesinde Türkiye piyasalarına yönelik beklentilerini güncelledi. Raporda, yılın ikinci yarısında hisse senetleri için zorlu koşulların sürebileceği ancak 2027 yılında ekonomik büyüme ve şirket kârlarında güçlü bir toparlanma yaşanacağı öngörüldü.
Jeopolitik riskler ve faiz indirimlerindeki gecikmeleri dikkate alan kurum, BIST 100 endeksi için aşağı yönlü revizyona giderek 12 aylık yeni hedef fiyatını 18.000 puan olarak açıkladı. Bu hedef, mevcut değerlemelere göre yüzde 52 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Değerlendirmeler, Çarpanlar ve Yabancı İlgisi
Cazip Çarpanlar: Türk hisselerinin gelişmekte olan ülke piyasalarına kıyasla ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanında yüzde 56 iskontolu işlem gördüğü belirtildi. Borsa piyasa değerinin milli gelire oranı ise 0,14 ile 0,21 olan tarihsel ortalamanın yüzde 35 altında bulunuyor.
Yabancı Yatırımcı: Raporda, yabancı yatırımcıların yılbaşından bu yana yaklaşık 1,5 milyar dolarlık hisse alımı gerçekleştirdiği ve Borsa İstanbul'daki yabancı payının yüzde 35,8'den yüzde 37,3'e yükseldiği ifade edildi.
Makroekonomik Tahminler: Enflasyon, Faiz ve Büyüme
Enflasyon: 2026 sonunda tüketici enflasyonunun yüzde 29,7, 2027 sonunda ise yüzde 23 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Politika Faizi: TCMB'nin politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35'e gerilemesi öngörülürken, 2027'nin ilk çeyreğinde enerji maliyetleri ve ücret artışları nedeniyle indirimlere ara verilebileceği değerlendirildi.
Büyüme ve Dolar/TL: Türkiye ekonomisinin 2026'da yüzde 3, 2027'de yüzde 4 büyüyeceği tahmin edilirken; Dolar/TL için yıl sonu beklentileri sırasıyla 50,67 ve 61,30 TL olarak açıklandı. Cari açığın ise 2026'da 55 milyar dolarla milli gelirin yüzde 3'üne ulaşması, 2027'de yüzde 2'ye gerilemesi öngörülüyor.
Şirket Karları ve Aselsan (ASELS) Önerisi
Net Kâr Büyümeleri: Ata Yatırım, takip ettiği şirketlerin toplam net kârının 2026'da yüzde 36,6, 2027'de ise yüzde 27,5 artacağını öngörüyor. Banka dışı şirketlerde bu yıl yüzde 55,7, bankalarda yüzde 18,3 kâr büyümesi beklenirken, gelecek yıl bu oranların sırasıyla yüzde 23,4 ve yüzde 30,4 olacağı hesaplandı.
Aselsan (ASELS) Revizyonu: Yüksek finansman maliyetleri karşısında güçlü bilançoya sahip şirketleri öne çıkaran kurum, Aselsan (ASELS) için tavsiyesini "TUT"tan "AL"a yükseltti. Hisse için hedef fiyat 517,20 TL olarak belirlenirken, yaklaşık yüzde 50 yükseliş potansiyeli hesaplandı.
