Geçtiğimiz yılın son çeyreğini 777 milyon TL net kârla kapatan Pera Yatırım Holding, 2025 yılı ilk çeyreğinde adeta frene bastı: 57.602.656 TL net zarar açıkladı. Kârlılıktan zarara geçen bu büyük dönüş, şirketin gelir kalemlerinden çok, yüksek giderleri ve enflasyon muhasebesi kaynaklı etkilerden kaynaklandı.
Şirketin 2025/03 dönemi hasılatı 23,8 milyon TL olurken, brüt kâr sadece 5,7 milyon TL ile sınırlı kaldı. Ancak:
36 milyon TL’lik genel yönetim gideri,
27,8 milyon TL’lik esas faaliyet dışı gider,
69,7 milyon TL’lik finansman gideri,
41,5 milyon TL ertelenmiş vergi yükü,
Ve 1,3 milyon TL’yi aşan parasal kayıplar,
şirketin faaliyet kârını eksi 44,7 milyon TL’ye, net sonucu ise -57,6 milyon TL’ye taşıdı.
Özellikle dikkat çeken bir nokta, şirketin 2024 sonunda açıkladığı 777 milyon TL net kârın büyük kısmının 2025’e aktarılmış olması. Ancak bu büyük rezerv dahi bilançonun son kalemlerini korumaya yetmedi. Yani kârlılık silinmese de, değer kaybı çok net.
Nakit tarafında da tablo benzer:
İşletme faaliyetlerinden 67 milyon TL nakit çıkışı yaşandı,
Yatırım faaliyetlerinden 11,4 milyon TL çıkış,
Nakit girişi ise büyük ölçüde borçlanmayla (236 milyon TL) sağlandı.
Yani şirketin kasasında görülen 7,8 milyon TL’lik nakit, sağlıklı faaliyetlerden değil, borçla şişirilmiş bir pozisyon.
Geçmiş yıllar zararlarından kurtulma sürecindeyken bu denli büyük bir geriye dönüş, yatırımcılar açısından tedirgin edici. Özellikle finansman ve vergi giderlerinin bu kadar baskın olması, Pera'nın mevcut yatırımlarının henüz gelir üretme aşamasına geçmediğini gösteriyor.
