Küresel teknoloji hisselerinde hedge fon satışları tarihi seviyelere yaklaşırken, veri merkezi yatırımlarına yönelik belirsizlikler satış dalgasını hızlandırdı. ABD'de ara seçimlerin ardından yapay zekâ sektörüne ilişkin beklentiler yeniden değerlendirilmeye başlanırken yatırımcılar, önümüzdeki yıllarda kurulması planlanan veri merkezlerinin ne kadarının hayata geçirilebileceğine ve bu yatırımların çip talebine etkisine odaklandı. Siyasi gelişmelerin büyük ölçekli teknoloji projelerini yavaşlatabileceğine yönelik kaygılar, fonların hisse senedi pozisyonlarını azaltmasına neden oldu.
Goldman Sachs Verileri: Rekor Seviyelere Yaklaşan Satışlar
- Tarihi Düzeyde Satış: Goldman Sachs Group'un verilerine göre teknoloji sektörü, geçen hafta hem ABD'de hem de küresel piyasalarda hedge fonların net satışlarının en yoğun gerçekleştiği alan oldu. Satışların oransal büyüklüğü, bankanın 2016 yılına kadar uzanan veri setindeki rekor seviyelere yaklaştı.
- Tekil Hisselerde Dalgalanma: Teknoloji sektöründeki satış baskısı, tekil hisselerde son 4 ayın en büyük net satış dalgasının yaşanmasına yol açtı. Bankanın 6 Kasım tarihli prime brokerage verileri, fonların teknoloji şirketlerindeki pozisyonlarını önemli ölçüde azalttığını ortaya koydu.
- Sanayi Hisseleri de Etkilendi: Hedge fonların risk azaltma eğilimi yalnızca teknoloji sektörüyle sınırlı kalmadı; ABD sanayi şirketlerinin hisselerinde de yoğun satışlar görüldü. Bu sektördeki net satışların hızı, Nisan 2020'den bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaştı.
Yapay Zekâ Yatırımlarında Veri Merkezi Endişesi
ABD ara seçimlerinin ardından veri merkezi projelerine yönelik siyasi muhalefetin artabileceği ihtimali, yatırımcıların değerlendirmelerinde öne çıktı. Özellikle yeni veri merkezlerinin inşaat hızına ilişkin belirsizlikler, yapay zekâ altyapısına yönelik uzun vadeli talep beklentilerinin yeniden gözden geçirilmesine neden oldu.
Fon yöneticileri gelecek yıllarda ne kadar veri merkezi kapasitesinin gerçekten kurulabileceğini değerlendirmeye başlarken, bu gelişmeler yarı iletken üreticileri ve veri merkezi altyapısıyla bağlantılı şirketlere yönelik yatırım pozisyonlarının azaltılmasında etkili oldu.
Kaldıraç Oranlarında Sert Düşüş ve Nasdaq 100 Etkisi
- Kaldıraç Küçülmesi: ABD'de temel analiz odaklı uzun-kısa pozisyon stratejisi uygulayan fonların brüt kaldıraç oranı, geçen hafta 8,7 puan azalarak yüzde 207,5'e geriledi. Hem yükseliş hem de düşüş yönlü pozisyonları kapsayan bu göstergede, Mart 2020'den bu yana en büyük haftalık düşüş gerçekleşti. Fonların net kaldıraç oranı ise 3,7 puanlık azalışla yüzde 43,3'e indi.
- Nasdaq 100 Rekor Günlük Kayıp: Perşembe günü teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksinde, toplam piyasa değeri açısından kayıtlardaki en büyük günlük kayıp yaşandı. Yapay zekâ yatırımlarına ilişkin beklentilerdeki değişim, büyük teknoloji şirketlerinin hisse performansları üzerinde baskı yarattı.
Haftanın Sonunda Gelen Alımlar
Hafta boyunca görülen yoğun satışlara rağmen son işlem gününde fonların pozisyonlarında toparlanma işaretleri ortaya çıktı. Goldman Sachs'ın hisse senedi işlem masası verilerine göre hedge fonlar, haftayı toplamda net alıcı olarak tamamladı.
Bu sonuçta özellikle cuma günü gerçekleştirilen işlemler belirleyici olurken, alımların büyük bölümü hisse senedi endeksleri ve borsa yatırım fonları gibi makro pozisyonlarda açığa satış işlemlerinin kapatılmasından kaynaklandı. Böylece teknoloji hisselerindeki yoğun satışlarla başlayan haftanın son bölümünde, fonların işlem faaliyetlerinde alım yönlü hareket görüldü.
