Ülker Bisküvi (ULKER), 2026 yılının ilk altı aylık dönemine ilişkin finansal değerlendirme raporunu açıkladı. Rapora göre şirketin hasılatındaki azalış, faaliyet karlarını baskılayan ana unsur oldu.
Şirketin 2026/06 döneminde elde ettiği hasılat, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 7,25 azalarak 63,28 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satışların maliyeti ise yüzde 1,61 azalışla 46,53 milyar TL oldu. Maliyetlerdeki kısmi gerilemeye karşın hasılatta daha güçlü bir düşüş yaşanması, brüt kar rakamının yüzde 19,98 azalarak 16,74 milyar TL'ye gerilemesine yol açtı. Brüt kar marjı ise yüzde 30,67'den yüzde 26,46 seviyesine düştü.
Esas Faaliyet Karı ve FAVÖK Geriledi
Esas faaliyet giderleri yüzde 0,56 artışla 10,25 milyar TL olurken, diğer net esas faaliyet gelirleri yüzde 12,31 azalışla 577 milyon TL olarak kaydedildi. Bu gelişmeler sonucunda şirketin esas faaliyet karı, senelik bazda yüzde 37,94 azalışla 7,06 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Amortisman giderlerinin dahil edildiği FAVÖK rakamı ise yüzde 31,68 azalarak 8,29 milyar TL oldu. Esas faaliyet karı marjı yüzde 10,25'e, FAVÖK marjı ise yüzde 13,10 seviyesine geriledi.
Net Kar Baskılandı
Faaliyet dışı kısımda net finansman giderlerinin kambiyo zararlarındaki azalışın etkisiyle 7,61 milyar TL iyileşme göstermesine rağmen, esas faaliyet karındaki gerileme net karı da etkiledi. Şirketin dönem net karı, senelik bazda yüzde 28,83 azalarak 3,08 milyar TL olarak gerçekleşti. Net kar marjı ise yüzde 6,35'ten yüzde 4,87'ye düştü.
Hedef Fiyat Revizyonu ve Tavsiye
Alnus Yatırım, İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemi kullanarak yaptığı değerleme sonucunda Ülker Bisküvi için daha önce 168,85 TL olan hisse başına hedef fiyatını 159,06 TL olarak revize etti. Aşağı yönlü revizyona rağmen, raporda şirketin hisseleri için AL tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
