Çin altın rezervlerini artırmaya devam ediyor: Pekin'in stratejisi ne?

Altın fiyatlarındaki gerilemeye rağmen rezervlerine yeni külçeler ekleyen Çin, küresel altın piyasasının en dikkat çekici alıcılarından biri olmayı sürdürüyor. Dünya Altın Konseyinin Çin’in resmi bildirimlerine dayanan verilerine göre, Çin Merkez Bankası (PBoC) eylülde yaklaşık 23 ton altın alımı gerçekleştirdi. Bu alımla birlikte kesintisiz alım serisi 23 aya, toplam resmi altın rezervi ise yaklaşık 2 bin 410 tona ulaştı. Yılın ilk dokuz ayındaki toplam alım 103 tonu bulurken, üçüncü çeyrekteki 63 tonluk artış 2023’ün aynı döneminden bu yana kaydedilen en güçlü çeyreklik birikim olarak kayıtlara geçti.

Pekin yönetimi bu hamlelerle trilyonlarca dolarlık rezervlerini korumayı ve çeşitlendirmeyi amaçlıyor. Resmi açıklamalar ve uluslararası araştırmalar, bu politikanın ardındaki ekonomik ve jeopolitik dinamikleri gözler önüne seriyor.

 Pekin’in Resmi Gerekçesi: Rezervleri Çeşitlendirmek

Risk ve Getiri Dengesi: Çin Devlet Döviz İdaresinin (SAFE) açıklamalarına göre altın; hem finansal varlık hem de emtia niteliği taşıyarak uluslararası rezerv portföyünün risk ve getiri özelliklerini iyileştirmeye yardımcı oluyor.

Bağımlılığı Azaltma: Bu strateji, ülkenin birikimlerinin belirli para birimlerine, borçlanma araçlarına veya finansal piyasalara aşırı bağımlı hale gelmesini önlemeyi ve rezervlerin farklı ekonomik koşullara dayanıklılığını artırmayı hedefliyor.

Jeopolitik Riskler, Yaptırımlar ve Küresel Eğilimler

Rusya Örneği: Altının stratejik önemini artıran en önemli gelişmelerden biri, 2022'de Rusya Merkez Bankasının yurt dışındaki varlıklarına getirilen kısıtlamalar oldu. Bu durum, varlıkların kriz anında kullanılabilirliği ve erişim riski meselesini gündemin üst sıralarına taşıdı.

Merkez Bankası Anketi: Dünya Altın Konseyinin 2026 Merkez Bankaları Altın Rezervleri Anketi'ne katılanların yüzde 74'ü, gelecek beş yılda doların küresel rezervlerdeki payının azalmasını bekliyor. Kurumunun altın rezervlerinin gelecek 12 ayda artacağını öngörenlerin oranı ise yüzde 45 ile anket tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Miktar Artarken Dolar Değeri Neden Düştü?

Çin’in eylül verileri, altın biriktirmenin fiyat dalgalanmalarından korunma garantisi sağlamadığını da ortaya koydu.

SAFE verilerine göre ülkenin altın rezervi ağustos sonundaki 76,73 milyon onstan eylül sonunda 77,47 milyon onsa yükseldi.

Buna karşılık, piyasa fiyatlarındaki hareketler nedeniyle rezervin dolar değeri yaklaşık 350,1 milyar dolardan 323,5 milyar dolara geriledi (yani miktar artarken piyasa değeri yaklaşık 26,6 milyar dolar azaldı).

Avrupa Merkez Bankası da altının fiyatının dalgalandığına, faiz geliri sağlamadığına ve fiziki saklama maliyeti yarattığına dikkat çekerek likit döviz varlıklarına duyulan ihtiyacı ortadan kaldırmadığını vurguluyor.