ABD'li finans devi Citigroup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) son dönemdeki para politikası hamleleri, fonlama maliyetleri ve enflasyon patikasına ilişkin kapsamlı değerlendirme notunu yayımladı.
Banka, piyasa geneline kıyasla daha temkinli bir duruş sergileyerek yıl sonu politika faizi beklentisini yüzde 35 seviyesinde korudu.
Ara Hedef ve Enflasyon Tahmini Arasındaki Makas Genişliyor
Analizde, TCMB’nin jeopolitik belirsizlikler ile gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığı gerekçe göstererek 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’dan yüzde 28’e çıkardığı hatırlatıldı.
Citi ekonomistleri, TCMB'nin bu revizyonla yüzde 24’lük ara hedefin 4 puan üzerine çıktığına vurgu yaptı:
Çıpalama Etkisi:
Fonlama Maliyeti:
Citi’nin 2026 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi: Yüzde 31,8
Küresel ve yerel emtia ile tüketim dinamiklerini değerlendiren Citigroup, Türkiye’de 2025 sonunda yüzde 30,9 olan enflasyonun 2026 sonunda yüzde 31,8’e yükseleceğini öngördü.
Raporda dezenflasyon sürecini etkileyecek temel unsurlar şu şekilde sıralandı:
Gıda fiyatlarındaki oynak seyir.
Sonbahar döneminde giyim grubundan kaynaklanabilecek yukarı yönlü riskler.
Zayıflayan iç talebin hizmet enflasyonunu baskılama derecesi.
Citigroup Türkiye 2026 Makro Tahmin Tablosu
| Makro Parametre / Gösterge | Citi 2026 Beklentisi | TCMB / Piyasa Karşılaştırması |
|---|---|---|
| 🏦 Yıl Sonu Politika Faizi | %35,0 | 📊 Piyasa Genel Beklentisi: ~%33,5 |
| 📈 Yıl Sonu Enflasyonu (TÜFE) | %31,8 | 🎯 TCMB Yıl Sonu Tahmini: %28,0 |
| 🎯 TCMB Ara Enflasyon Hedefi | %24,0 | ⚠️ Tahminle Aradaki Makas: 4 Puan |
| 💵 Ortalama Fonlama Maliyeti | ~%40,0 | 📌 Politika Faizi: %37,0 |
