Alman bankası Commerzbank, Haziran ayı enflasyon verilerini mercek altına alarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) olası adımlarına dair dikkat çeken bir analiz yayımladı. Banka, gelen verilerin olumlu bir tablo çizmesine karşın, para politikasında gevşeme sinyali vermek için henüz erken olduğunu vurguladı.
"Enflasyonda Kalıcı Düşüş İçin Henüz Erken"
Commerzbank ekonomistleri Michael Pfister ve Tatha Ghose tarafından hazırlanan değerlendirmede, haziran ayı enflasyonunun beklentilerden daha iyi gerçekleştiği kabul edilse de, çekirdek enflasyondaki yavaşlamanın sınırlı kaldığına dikkat çekildi.
Notta, aylık yüzde 0,9 olarak kaydedilen manşet verinin yıllıklandırıldığında yaklaşık yüzde 24'lük bir enflasyon ivmesine işaret ettiği belirtildi. Uzmanlar, bu durumun geçmişteki sıçramalara kıyasla bir iyileşme olduğunu ancak tek haneli enflasyon hedefi veya TCMB'nin yüzde 5'lik uzun vadeli hedefi açısından hâlâ "oldukça uzak" ve ikna edici olmayan bir patika sunduğunu ifade etti.
Maliyet Baskıları Sürüyor
Enerji enflasyonunda yıllık bazda yavaşlama gözlemlense de, aylık bazda enerji fiyatlarının yüzde 3, ara malları fiyatlarının ise yüzde 1,9 oranında artış gösterdiğine işaret eden banka, "Maliyet baskıları bir miktar hafiflese de, henüz enflasyonu kalıcı şekilde aşağı çekecek güçlü bir destek sunmuyor" tespitinde bulundu.
Gerçek Enflasyon Yüzde 32-35 Bandında
Değerlendirmede, İstanbul tüketici enflasyonunun yıllık yüzde 36 ile ulusal verinin üzerinde seyrettiği, ancak iki veri arasındaki farkın daraldığı belirtildi. Analize göre, baz alınan göstergeye göre mevcut gerçek enflasyonun yüzde 32 ile yüzde 35 aralığında seyrettiği öngörülüyor.
Commerzbank, sonuç olarak haziran ayı verilerinin enerji fiyat şokunun hafiflemesi nedeniyle olumlu olduğunu, ancak enflasyonun ana eğiliminin politika yapıcıların faiz koridorunda gevşemeye yönelik sinyallerini destekleyecek kadar düşük bir seviyede olmadığını vurguladı.
