Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD ekonomisine dair kritik bir rapor yayımladı. Kurum; güçlü hanehalkı bilançoları ve yavaşlasa da sağlıklı seyreden harcanabilir gelir artışının, ABD’de tüketici dayanıklılığını 2026 yılında da desteklemeye devam edeceğini bildirdi.
Harcanabilir Gelir ve İstihdam Dengesi
Fitch raporuna göre, ABD'de tüketici harcamaları geçtiğimiz yılın ilk üç çeyreğinde istikrarlı bir yükseliş sergiledi. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,5 artan harcamalar, ekonominin canlılığını koruduğuna işaret etti. Nominal harcanabilir gelir ise son çeyrekte yüzde 4,4 oranında artış gösterdi.
Ancak rapor, işgücü piyasasındaki yumuşamayla birlikte reel harcanabilir gelir artışının Aralık 2025 itibarıyla yüzde 1,6 seviyesine gerilediğini (2024'te yüzde 2,8 idi) not düşüyor.
Ekonomide "K" Tipi Ayrışma Belirginleşiyor
Raporda dikkat çeken en önemli detaylardan biri, yüksek gelir grubu ile düşük gelir grubu arasındaki farkın açılması oldu. Fitch, yüksek gelirli hanelerin ücret artışlarının, düşük gelirlileri geride bırakmasıyla "K" şeklinde bir ekonomik görünümün güçlendiğini vurguladı. Enflasyon baskısının düşük gelirli kesimler üzerinde daha ağır hissedilmesi, bu sosyal ayrışmayı daha belirgin hale getiriyor.
Tüketicilerin Net Varlığı Rekor Seviyede
Hisse senedi piyasalarındaki yükselişin etkisiyle, tüketicilerin net varlığı geçen yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 3,5 artarak rekor kırdı.
Borç Durumu: Hanehalkı borç servisi oranları, pandemi öncesi seviyelerin altında kalarak finansal sürdürülebilirliği destekliyor.
Varlık Etkisi: Rekor seviyedeki net varlık toplamı, tüketim iştahını besleyen temel unsurlardan biri olarak görülüyor.
Fed ve Faiz Beklentisi
Fitch Ratings ABD Ekonomik Araştırmalar Başkanı Olu Sonola, tüketim artışının 2025'teki yüzde 2,1 seviyesinden bu yıl yüzde 1,7'ye gerilemesini beklediklerini belirtti. Sonola, makroekonomik dengeye ilişkin şu değerlendirmede bulundu:
"Fed işgücü piyasasını yakından izlemeye devam edecek. Enflasyonun yüzde 3'ün üzerinde kalma ihtimaline rağmen, 2026 yılında iki faiz indirimi bekliyoruz."
