JPMorgan, makroekonomik istikrar, yüksek getiriler ve zayıf performans gerekçeleriyle çok sayıda Türk şirketi ve banka tahviline yönelik tavsiyesini "ağırlığını artır" seviyesine yükseltti.
Zafar Nazim ve Lorenzo Parisi liderliğindeki analistler tarafından hazırlanan raporda, erken seçim riskinin azalması ve Türk lirasında istikrar beklentisinin makroekonomik görünüme olan güveni desteklediği vurgulandı. Yüzde 8 ila 11 arasında getiri sunan birçok Türk şirketi ve banka tahvilinin, makul kredi kalitesi göz önüne alındığında piyasanın üzerinde getiri sunduğu ifade edildi.
Bankacılık ve Çimento Sektöründe Tavsiye Artışı
Raporda yer alan detaylara göre, bankaların Tier 2 ve sürekli tahvilleri için tavsiye "ağırlığını artır" seviyesine çıkarıldı.
Ayrıca yılın ilk çeyreğinde olumsuz hava koşullarından kaynaklanan hacim kayıplarını telafi etmeye başlayan Çimko ve Limak Çimento tahvilleri de aynı kategoriye yükseltildi. Son dönemde zayıf bir performans izlemesine rağmen Türkiye’nin en yüksek kaliteli kredi profillerinden biri olarak değerlendirilen Ülker tahvilleri de "ağırlığını artır" tavsiyesi aldı.
İhracatçı Şirketlerde Not İndirimi
Öte yandan, ihracatçı şirketlerde yaşanan marj baskısı gerekçe gösterilerek Arçelik ve Şişecam tahvilleri "endeks altı getiri" seviyesine düşürüldü. Ford Otosan, Anadolu Efes ve Coca-Cola İçecek tahvilleri için ise "nötr" tavsiyesi korundu.
Analistler, İran’daki çatışmaların sürmesi ve şirket kârlılıklarına ilişkin öngörülebilirliğin azalmasının toplam getiri potansiyelini sınırlayabileceği konusunda da uyarıda bulundu.
