Küresel piyasaların odağındaki JPMorgan, Aralık ayı istihdam verilerinin ardından Fed projeksiyonlarını güncelledi. Banka, bu yıl için beklenen faiz indirimlerini tahminlerinden çıkarırken, 2027 için faiz artışı sinyali verdi.
JPMorgan stratejistleri ve ekonomistleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına ilişkin beklentilerinde keskin bir revizyona gitti. Cuma günü açıklanan ve beklentileri aşan Aralık ayı istihdam verileri, dev bankanın "faiz indirimi" senaryosunu tamamen masadan kaldırmasına neden oldu.
2026 Boyunca Faizlerin Sabit Kalması Bekleniyor
Michael Feroli, Phoebe White ve Jay Barry liderliğindeki JPMorgan ekibi tarafından hazırlanan 9 Ocak tarihli raporda, Fed’in 2026 yılı boyunca faiz oranlarını mevcut seviyelerinde sabit tutacağı öngörüldü. Raporda, istihdam piyasasındaki direncin yavaşlama endişelerini boşa çıkardığı vurgulanırken, piyasadaki risk primlerinin bir süre daha yüksek seyredebileceği belirtildi.
İstihdam Verileri Görünümü Değiştirdi
Aralık ayı istihdam raporunda işsizlik oranının %4,5'ten %4,4'e gerilemesi, ekonomideki soğuma beklentilerini zayıflattı. Jpmorgan analistleri, iş gücü piyasasındaki bu sıkılaşmanın yılın ikinci çeyreğinde de devam etmesini bekliyor. Bu tablo, bankanın uzun vadeli tahminlerini de yukarı yönlü revize etmesine yol açtı.
2027 İçin Faiz Artışı Öngörüsü
JPMorgan, Fed’in bir sonraki hamlesinin indirim değil, artış yönünde olabileceğini savunuyor. Bankanın yeni projeksiyonuna göre:
2026: Faizler yıl boyunca sabit kalacak.
2027: Üçüncü çeyrekte 25 baz puanlık bir artışla faizlerin %3,75 - %4,00 aralığına yükselmesi bekleniyor.
Diğer Dev Bankalar Ne Diyor?
Jpmorgan'ın aksine, diğer büyük yatırım bankaları temkinli de olsa indirim beklentilerini koruyor. İstihdam verileri sonrası revize edilen diğer tahminler ise şöyle:
Citigroup: İlk faiz indirimini Mart ayında bekliyor.
Morgan Stanley & Barclays: İlk indirim hamlesinin Haziran ayında geleceğini öngörüyor.
