Elon Musk’ın uzay ve yapay zeka holdingi Spacex, gerçekleştirmeyi planladığı dev halka arz öncesinde Wall Street bankalarıyla komisyon pazarlığına oturdu. Şirket, halka arz sürecini yönetecek bankalara oldukça düşük bir komisyon oranı ödemek için görüşmeler yürütüyor. Ancak bu düşük orana rağmen, rekor kıracak arz işleminden bankaların yine de yaklaşık 500 milyon dolarlık rekor bir gelir elde etmesi bekleniyor.
Hedef 75 Milyar Dolar
Spacex, bu ay halka arz yoluyla toplamayı hedeflediği 75 milyar dolarlık fon için yüzde 0,75’ten daha düşük bir komisyon ödemeyi planlıyor. Kaynaklardan edinilen bilgilere göre, bu oran alışılmışın çok altında olsa da arzın büyüklüğü nedeniyle aracı kurumlar için tarihin en büyük komisyon havuzlarından birini yaratacak.
Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi küresel finans devleri, halka arz sürecinde yer alan diğer 21 aracı kuruma kıyasla pastadan en büyük payı alacak kurumlar olarak öne çıkıyor. Belirtilen bu rakamların, Spacex’ten tahsil edilecek temel ücreti yansıttığı ve olası teşvik primlerinin bu hesaba dahil edilmediği kaydedildi. Konuya ilişkin Spacex, Goldman Sachs ve Morgan Stanley temsilcileri henüz resmi bir açıklama yapmadı.
Wall Street Standartlarının Çok Altında
Yatırım bankaları, büyüklüğü 1 milyar doların altında kalan geleneksel halka arzlar için genellikle yüzde 4 ile yüzde 7 arasında komisyon talep ediyor. Halka arz büyüklüğü arttıkça bu oranlar keskin bir düşüş gösterse de mega arzlarda bile genellikle yüzde 1’in üzerinde seyrediyor.
Tarihteki benzer örnekler incelendiğinde; mega halka arzlar için şimdiye kadar uygulanan en düşük oranlardan biri, 2010 yılında General Motors’un halka arzında ABD hükümeti ile bankalar arasında yapılan yüzde 0,75’lik anlaşmaydı. 2014 yılında 25 milyar dolar toplayarak dönemin en büyük arzlarından birini yapan Alibaba ise performans primleri dahil bankalara yaklaşık 300 milyon dolar ödemişti. Bloomberg tarafından paylaşılan raporlara göre Spacex, bu halka arz süreciyle birlikte yaklaşık 1,8 trilyon dolarlık bir şirket değerlemesini hedefliyor.
OpenAI ve Anthropic İçin Emsal Olabilir
Bankaların Elon Musk’a sunduğu bu düşük kâr marjlı anlaşmanın, önümüzdeki dönemde yapılması planlanan diğer dev halka arzları da doğrudan etkilemesi bekleniyor. Özellikle hisse senedi piyasalarına girmeye hazırlanan yapay zeka şirketleri Openai ve Anthropic Pbc gibi devlerin de benzer düşük komisyon talepleriyle bankaların kapısını çalabileceği belirtiliyor.
