Ak Yatırım’ın hazırladığı rapora göre Garanti Bankası (GARAN), dönem değişimi sonrasında 12 aylık fiyat hedefini %5 artışla 190,00 TL’ye çıkarırken, hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini sürdürdü. Banka için 2026, 2027 ve 2028 net kâr tahminleri sırasıyla 142,5 milyar TL, 184,5 milyar TL ve 218 milyar TL olarak korundu.
3Ç26 Solo Net Kârı 33,4 Milyar TL Oldu
Garanti Bankası, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde güçlü bir finansal performans sergiledi. Açıklanan 3Ç26 solo net kârı önceki çeyreğe göre %10 artışla 33,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu sonuç, 31,2 milyar TL olan kurum beklentisini ve 32,1 milyar TL’lik medyan piyasa beklentisini geride bıraktı. Yılın ilk dokuz aylık döneminde net kâr yıllık bazda %16 artışla 97,2 milyar TL’ye ulaşırken, öz kaynak getirisi %27,2 olarak kaydedildi.
Net Faiz Marjındaki Güçlü Genişleme Kârlılığı Destekledi
Beklentileri aşan net kârda, net faiz marjındaki çeyreklik artışın 80 baz puan ile öngörülenin iki katına ulaşması ana etken oldu. Yüksek kredi kompozisyonu, güçlü nakdi sermaye oranı ve vadesiz mevduat büyüklüğü, faiz indirimi sürecinde bankaya önemli avantaj sağladı. Yılın ilk dokuz ayında net faiz marjındaki artış 80 baz puana yaklaşarak yıllık hedefleri şimdiden geride bıraktı. Son çeyrekteki katkıyla birlikte net faiz marjı gelişiminin yıl sonunda 100 baz puana yaklaşması öngörülüyor.
Risk Maliyeti ve Faaliyet Giderlerindeki Dengeli Seyir
Kredi risk maliyetinde bir miktar artış yaşanırken, konsolide bazda kredi risk maliyeti 258 baz puan (solo bazda 306 baz puan) seviyesinde gerçekleşti ve bu oran 250 baz puanlık beklentinin hafif üzerinde kaldı. Öte yandan, yıllık %36 net komisyon artışı beklentilere paralel ilerlerken, yıllık %39'luk faaliyet gider artışı %45-50'lik öngörünün belirgin şekilde altında gerçekleşti. Banka yönetimi, bu olumlu tablonun verimlilik odaklı kampanyalar ve yapay zeka uygulamalarının artan etkisinden kaynaklandığını belirtti.
