Borsa İstanbul’da işlem gören 532 şirketin 2025 yılı ilk çeyrek bilançoları açıklandı. Verilere göre şirketlerin yarısı yani 265’i zarar açıkladı. Dahası, zarar eden bu şirketlerin %67’si geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre çok daha kötü bir tabloyla karşı karşıya kaldı.
En büyük zarar, Vestel’den (VESTL) geldi. Geçen yıl aynı dönemde 215 milyon TL zarar açıklayan Vestel, 2025’in ilk çeyreğinde bu rakamı 5 milyar 76 milyon TL’ye çıkardı. Şirket, böylece Borsa İstanbul’da en fazla zarar açıklayan şirket oldu.
Zarar açıklayan dikkat çeken şirketlerden bazıları:
• Zorlu Enerji (ZOREN): -3,3 milyar TL
• Sabancı Holding (SAHOL): -2,9 milyar TL
• Petkim (PETKM): -2,5 milyar TL
• Alarko (ALARK): -2,3 milyar TL
• Mogan Enerji (MOGAN): -2,2 milyar TL
• İzdemir Enerji (IZMDC): -6,1 milyar TL
Bu tablo özellikle enerji, beyaz eşya, petrokimya ve demir-çelik sektörlerindeki sıkışıklığı ve maliyet baskılarını gözler önüne serdi.
Kâr Edenler de Var: Ancak Sürpriz Yok
Her şeye rağmen bilançosu güçlü gelen şirketler de oldu. Ancak bu şirketlerin birçoğu zaten güçlü mali yapılarıyla biliniyor. İlk çeyrekte en yüksek kârı açıklayan şirketler:
• Ford Otosan (FROTO): 6,4 milyar TL
• Türk Hava Yolları (THYAO): 6,1 milyar TL
• Türk Telekom (TTKOM): 4,3 milyar TL
• BİM Mağazalar (BIMAS): 4,1 milyar TL
• Turkcell (TCELL): 3,5 milyar TL
• Ülker (ULKER): 2,4 milyar TL
• Şişecam (SISE): 1,2 milyar TL
• Mavi Giyim (MAVI): 1,16 milyar TL
• Koç Holding (KCHOL): 1,08 milyar TL
Bu şirketlerin çoğu yüksek enflasyon ve kur farkı ortamında maliyetlerini kontrol edebildi ve operasyonel verimliliklerini korumayı başardı.
Genel Değerlendirme
2025’in ilk çeyreği, bilanço açısından borsadaki şirketler için zorlu geçti. Kâr açıklayan şirketler güçlü kalmaya devam ederken, birçok sektörün ciddi bir maliyet-fiyat dengesizliği yaşadığı görülüyor. Yılın geri kalanı için de özellikle enerji ve sanayi şirketlerinin finansalları yakından takip edilecek.
