Borsa İstanbul’da işlem gören Bulls Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Bulls GSYO), 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 342.5 milyon TL net zarar açıkladı. Bir önceki yıl aynı dönemde 1.7 milyar TL net kâr açıklayan şirketin bu sert düşüşü yatırımcılar arasında soru işaretlerine yol açtı.
Faaliyet Zararı Alarm Veriyor
En dikkat çeken kalem, şirketin esas faaliyetlerinden kaynaklanan zararı oldu. Bulls GSYO, bu dönemde 324.6 milyon TL esas faaliyet zararı yazdı. Bu, şirketin ana iş modeli olan girişim yatırımları ve menkul kıymet işlemlerinin zarar ürettiğini ortaya koyuyor.
Hasılat %92 Düştü
Şirketin 2024 ilk çeyreğinde 1 milyar TL’yi aşan hasılatı, 2025’in aynı döneminde sadece 81 milyon TL’ye düştü. Bu durum, yatırım yapılan varlıklardan elde edilen kazançların sert şekilde gerilediğini gösteriyor.
| Kalem | 2024/03 | 2025/03 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Net Dönem Kârı/Zararı | 1.697.358.388 TL | -342.520.804 TL | ↓ %120 |
| Hasılat | 1.046.896.507 TL | 81.127.815 TL | ↓ %92 |
| Esas Faaliyet Kârı/Zararı | 2.439.269.435 TL | -324.648.363 TL | ↓ %113 |
| Nakit Akışı (işletme) | +1.467.767.029 TL | -670.644.648 TL | ↓ %145 |
Nakit Akışı da Kan Kaybediyor
Geçen yıl 1.4 milyar TL pozitif işletme nakit akışı üreten şirket, bu çeyrekte 670 milyon TL nakit çıkışı yaşadı. Bu durum, operasyonların nakit tükettiğini ve sürdürülebilirlik açısından ciddi risk içerdiğini gösteriyor.
Bedelli ve Primli Sermaye Artışı Yapıldı
Şirket, şubat ayında yaptığı halka arzla 68 milyon TL nominal sermaye artışı yaptı. Pay primleri ile birlikte 825 milyon TL’nin üzerinde özkaynak katkısı sağlandı. Ancak bu kaynak, faaliyet zararlarını telafi edemedi.
