Küresel finans devi Barclays, güçlü dolar ve faiz dalgalanmaları nedeniyle döviz piyasalarındaki kur oynaklığının yüksek kalmaya devam edeceğini öngörüyor. Kurum stratejistleri Marek Raczko ve Leonardo Crimella kaleme aldıkları raporda, G10 para birimlerinde gerçekleşen oynaklığın kur opsiyonlarında fiyatlanan seviyelerin altında kaldığına dikkat çekerek bu farkın daralmasını beklediklerini ifade etti.
Dolar rallisinin kısa vadede duraklasa dahi piyasadaki risklerin sürebileceğine işaret eden uzmanlar, yatırımcıların aşırı yoğun dolar pozisyonlarının dalgalanma riskini canlı tuttuğunu vurguladı.
Dolar Rallisi ve Kur Oynaklığı Beklentileri
Yoğun Pozisyon Alınması: Yatırımcıların doların daha fazla değer kazanacağı beklentisiyle yoğun pozisyon alması, döviz piyasasındaki dalgalanma riskini canlı tutuyor.
Kısa Vadeli Görünüm: Stratejistler, doların yükselişi duraklasa bile kur oynaklığındaki artış olasılığının yalnızca çok kısa vadede azalacağını değerlendiriyor.
Carry Trade İşlemleri ve Gelişmekte Olan Piyasalar
Baskı Altındaki Stratejiler: Yüksek kur oynaklığı; düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli varlıklara yatırım yapmaya dayanan taşıma işlemleri (carry trade) için olumsuz bir ortam yaratıyor. ABD'nin Nisan 2025'te kapsamlı gümrük tarifelerini açıklamasından bu yana güçlü getiri sağlayan bu stratejilerin beklentilerin altında performans göstermeye başladığı belirtiliyor.
Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri: Sert satışların ardından taşıma işlemlerine konu olan para birimlerinde toparlanma beklentisiyle pozisyon alınmasına karşı uyaran Barclays stratejistler, "Küresel taşıma işlemlerinin peşinden gitmekte değer görmüyoruz" değerlendirmesinde bulunarak gelişmekte olan piyasa para birimlerinde yeni bir fiyatlamanın muhtemel olduğunu ifade etti.
