Gayrimenkul geliştirme alanında büyük projeleriyle tanınan DAP Gayrimenkul Geliştirme A.Ş., 2025 yılının ilk çeyreğinde yalnızca 15.872.992 TL net kâr açıkladı. Oysa şirket, 2024'ün ilk çeyreğinde 139 milyon TL kâr elde etmişti. Bu da yıllık bazda %89’luk kâr erimesi anlamına geliyor.
Şirketin brüt kârı 1,03 milyar TL ile güçlü görünse de parasal kayıplar (enflasyon muhasebesi kaynaklı) tam 879,9 milyon TL’yi buldu, bu da net kârı adeta sıfırladı. DAP’ın bu dönemdeki faaliyet kârı 964 milyon TL iken, vergi giderleri ve finansman kalemleri tüm kazancı eritti.
En dikkat çeken kalemler:
106,9 milyon TL ertelenmiş vergi gideri
123,3 milyon TL finansman gideri
Yalnızca 15 milyon TL net kâr (geçen yıl 139 milyon TL)
Şirketin nakit akışı da olumsuz sinyaller veriyor: İşletme faaliyetlerinden 289 milyon TL negatif nakit çıkışı yaşandı. 2024 sonunda 1,8 milyar TL olan nakit mevcudu, 2025 ilk çeyrek sonunda 1,02 milyar TL’ye kadar geriledi.
Kâr marjı hâlâ pozitif olsa da, operasyonel kârlılık enflasyon etkisiyle büyük darbe almış durumda. Özellikle İstanbul, İzmir ve Kocaeli’deki yüksek gelirli projelerden beklenen satışların henüz bilançoya yansımamış olması, kârlılığın geçici olarak düşük kalmasına neden olabilir.
