Goldman Sachs, altın fiyatlarına ilişkin beklentilerini aşağı yönlü revize etti. ABD Merkez Bankasının (Fed) daha şahin bir para politikası izleyebileceğine yönelik beklentiler, bankanın hem 2026 hem de 2027 yıl sonu ons altın tahminlerini 500 dolar düşürmesine neden oldu. Yeni tahmine göre Goldman Sachs, 2026 sonunda ons altının 4.150 dolar, 2027 sonunda ise 4.800 dolar seviyesinde olmasını bekliyor.
Altın piyasasında yatırımcıların yakından takip ettiği kurumlardan Goldman Sachs, değerli metalin geleceğine ilişkin fiyat tahminlerini güncelledi. Reuters'ın 6 Kasım tarihli haberine göre banka, Fed'in faiz politikasına yönelik beklentiler ve piyasalardaki değişen koşullar nedeniyle altın tahminlerinde aşağı yönlü değişikliğe gitti.
Goldman Sachs, 2026 yıl sonu ons altın fiyatı tahminini 4.650 dolardan 4.150 dolara indirirken, 2027 sonu beklentisini de 5.400 dolardan 4.800 dolara çekti.
Fed'in faiz politikası altın fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor
Goldman Sachs'ın tahmin değişikliğinde Fed'in daha sıkı para politikası izleyebileceğine yönelik beklentiler etkili oldu. Faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde tutulması veya yeni faiz artırımlarının gündeme gelmesi, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcılar açısından cazibesini azaltabiliyor.
Bankanın analistleri Lisa Thomas ve Daan Struyven tarafından hazırlanan "Precious Metals Analyst Report: Long-Term Bullish on Gold, But Not Now" başlıklı raporda, kısa vadeli risklere dikkat çekilirken uzun vadeli altın görünümünün tamamen değişmediği belirtildi.
Goldman Sachs, daha önce de faiz beklentilerindeki değişime bağlı olarak altın tahminlerini değerlendirmişti. Bankanın eylül ayında yaptığı açıklamalarda, Fed'in yeniden faiz artırabileceği bir senaryonun altın fiyatlarında daha sert bir düzeltmeye yol açabileceği ifade edilmişti.
Ons ve gram altın fiyatlarında son durum
Altın fiyatlarında 6 Kasım sabahı aşağı yönlü hareket dikkat çekti. TSİ 11.13 itibarıyla ons altın yüzde 1,09 düşüşle 4.054 dolar seviyesinde işlem gördü. Gram altın ise yüzde 0,87 değer kaybederek 6.537 TL seviyesine geriledi.
Altının faiz getirisi sağlamayan bir yatırım aracı olması, yüksek faiz ortamında fiyatlar üzerinde baskı oluşturabiliyor. Özellikle ABD tahvil getirilerinin ve doların güçlenmesi, altına yönelik yatırım talebini sınırlayabilecek gelişmeler arasında yer alıyor.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş altın için yeni risk oluşturabilir
Goldman Sachs'ın değerlendirmesinde petrol fiyatlarındaki olası yükselişlerin de altın piyasası açısından risk oluşturabileceğine dikkat çekildi.
Enerji maliyetlerinin artması, enflasyon endişelerini yeniden gündeme taşıyarak merkez bankalarının faizleri yüksek tutma ihtimalini güçlendirebilir. Böyle bir senaryoda altın fiyatlarının baskı altında kalabileceği değerlendiriliyor.
Banka ayrıca hisse senedi piyasalarında yaşanabilecek sert düşüşlerin altın satışlarını da artırabileceğine işaret etti. Piyasalarda yüksek oynaklık yaşandığında yatırımcıların nakit ihtiyacını karşılamak veya teminat yükümlülüklerini yerine getirmek amacıyla altın pozisyonlarını azaltması mümkün olabiliyor.
Merkez bankalarının altın alımları uzun vadeli beklentileri destekliyor
Goldman Sachs, kısa vadeli fiyat baskılarına rağmen altına yönelik uzun vadeli iyimserliğini koruyor. Özellikle merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altın alımlarını sürdürmesi, uzun vadeli talebi destekleyen önemli faktörler arasında gösteriliyor.
Bunun yanında özel servet sahipleri ve uzun vadeli yatırımcıların, kamu borçları ve mali sürdürülebilirliğe ilişkin risklere karşı altını koruma aracı olarak değerlendirmesi de talebi destekleyebilecek unsurlar arasında bulunuyor.
Goldman Sachs'ın son tahmin güncellemesi, altının kısa vadeli performansında Fed'in faiz politikası, petrol fiyatları ve yatırımcı pozisyonlarının belirleyici olabileceğini ortaya koyuyor. Buna karşın merkez bankalarının devam eden altın talebi, değerli metalin uzun vadeli görünümünde destekleyici unsur olmayı sürdürüyor.
