Uluslararası finans kuruluşlarından HSBC, 19 Ekim 2026 tarihli raporunda Türkiye’de takip ettiği şirketlerin 2026 yılı üçüncü çeyrek bilanço tahminlerini kamuoyuyla paylaştı. Kurum, sektörler ve şirketler arasında oldukça farklılaşan bir kâr görünümüne dikkat çekerken; enflasyon muhasebesi uygulayan banka dışı şirketlerde toplam net kârın yıllık yüzde 20, çeyreklik bazda ise yüzde 14 reel düşüş kaydetmesini bekliyor. Takip edilen bankalarda ise toplam net kâr tahmininde yıllık yüzde 9'luk bir gerileme öngörülüyor.
Genel tabloda daralma beklentisine karşın ASELSAN, BİM, Şok Marketler, AgeSA, Erdemir ve Enerjisa kâr büyümesi açısından pozitif ayrışan şirketler olarak öne çıktı.
Banka Dışı Şirketlerde Güçlü Performans Beklenenler
HSBC'nin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş verilere dayanarak net kâr artışı öngördüğü başlıca şirketler şunlar:
ASELSAN: Şirketin üçüncü çeyrek net kârının yıllık yüzde 60 artışla 9,91 milyar TL seviyesine ulaşması bekleniyor.
BİM ve Şok Marketler: BİM’de yüzde 43 artışla 9,76 milyar TL, Şok Marketler’de ise satış büyümesi ve faaliyet kmarjındaki iyileşmeyle birlikte yüzde 213 artışla 1,07 milyar TL net kâr tahmin ediliyor.
Enerjisa Enerji: 3,48 milyar TL net kâr öngörülen şirkette, yıllık reel bazda yüzde 58 büyüme bekleniyor.
Enflasyon Muhasebesi Uygulamayanlar: Bu grupta yer alan AgeSA için yıllık yüzde 46 artışla 2,71 milyar TL, Erdemir için ise yüzde 230 yıllık büyüme ile 2,15 milyar TL net kâr öngörüldü.
Bankacılık Sektöründe Karşılık ve Vergi Baskısı
HSBC, kredi-mevduat faiz farkındaki iyileşmenin ve TÜFE’ye endeksli tahvil değerlemelerinin banka gelirlerini destekleyebileceğini belirtiyor. Ancak artan karşılıklar ve vergi giderleri, bu toparlanmanın net kâra yansımasını sınırlıyor:
Garanti BBVA: Yüzde 3 artışla 31,30 milyar TL net kâr bekleniyor.
VakıfBank: Yüzde 23 artışla 14,58 milyar TL net kâr öngörülüyor.
Diğer Bankalar: Akbank'ta yüzde 17 düşüşle 11,62 milyar TL, Yapı Kredi'de yüzde 30 düşüşle 10,61 milyar TL ve İş Bankası'nda yüzde 33 düşüşle 9,57 milyar TL net kâr tahmin ediliyor. HSBC, Akbank'ta net faiz marjında daha zayıf bir görünüm bekliyor.
Otomotiv, Dayanıklı Tüketim ve Havacılık Sektörleri
Otomotiv ve Dayanıklı Tüketim: Zayıf iç talep, fiyat baskıları ve satış karmasındaki olumsuz değişimler bu sektörü zorluyor. Ford Otosan'da yüzde 51 düşüşle 5,35 milyar TL, Doğuş Otomotiv'de yüzde 70 düşüşle 825 milyon TL net kâr öngörülürken; Arçelik için 5,83 milyar TL net zarar tahmin ediliyor.
Havayolları: Jet yakıtı maliyetlerine rağmen operasyonel açıdan makul bir çeyrek geçirilmesi beklenmesine karşın, net kârdaki yıllık düşüşün önüne geçilemeyeceği vurgulanıyor. THY için 51,12 milyar TL (yüzde 9 düşüş), Pegasus için 9,12 milyar TL (yüzde 16 düşüş) net kâr tahmin ediliyor.
