Türk Hava Yolları A.O. (THYAO) hisselerine yönelik aracı kurumların hedef fiyat güncellemeleri devam ediyor. Son olarak 31 Ekim 2025 tarihinde strateji raporunu güncelleyen İş Yatırım, THY hissesi için yeni bir hedef fiyat açıkladı ve yatırım tavsiyesini sürdürdü.
İş Yatırım, Türk Hava Yolları için "AL" tavsiyesini korurken, daha önceki 568,12 TL olan hedef fiyatını 580,00 TL seviyesine yükseltti. Hissenin son işlem fiyatı (292,50 TL) baz alındığında, açıklanan hedef fiyat yüzde 98,29'luk bir prim potansiyeli işaret ediyor.
İş Yatırım Raporundan Öne Çıkanlar
2025 Gelir Tahmini: THY'nin 2025 yılında konsolide gelirinin yıllık bazda yüzde 6 artışla 24,05 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor.
FAVKÖK Beklentisi: Şirketin FAVKÖK (Faaliyet Kârı ve Amortisman Öncesi Kâr) rakamının ise yıllık yüzde 7 düşüşle 5,35 milyar dolara gerileyeceği hesaplandı.
FAVKÖK Marjı: FAVKÖK marjının 2024'teki yüzde 25,3'ten 2025'te yüzde 22,2 seviyesine ineceği öngörülüyor. Bu oran, THY’nin kendi yüzde 22 - yüzde 25 bandındaki beklentisiyle uyumlu bulunuyor.
THY Teknik A.Ş. Vurgusu
Raporda özellikle THY Teknik A.Ş.'nin gelecekteki potansiyeline dikkat çekildi:
Uçak üretimindeki darboğazlar ve eski uçakların kullanımının artması sebebiyle uçak bakım talebinde artış bekleniyor.
THY Teknik A.Ş.'nin 2025 yılının ikinci yarısında da ilk yarıdaki gibi güçlü gelir üretimine devam etmesi öngörülüyor.
İstanbul Havalimanı’nda Rolls Royce ile imzalanan bölgesel motor bakım merkezi anlaşması, THY Teknik A.Ş.’nin orta vadede bölgesel bir MRO (Bakım, Onarım ve Revizyon) lideri konumunu destekleyecek.
Yeni bakım merkezinin 2027-2033 yılları arasında THY Teknik A.Ş.’nin gelirlerine yaklaşık 1,5 milyar dolar katkıda bulunması ve yılda 200 motor bakımı gerçekleştirmesi (THY Teknik A.Ş.'nin gelirlerini yıllık yaklaşık yüzde 30 artıracak) bekleniyor.
İş Yatırım, bu beklentiler ışığında ve 1 yıllık ileriye dönük 6.5x FAVÖK çarpanı ile değerlediği THYAO için AL tavsiyesini sürdürdüğünü belirtti.
