Karel Elektronik (KAREL), 2025 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklarken, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'den gelen bilanço değerlendirmesi piyasada yankı buldu. Kurum, artan operasyonel karlılığa rağmen yatırımcı beklentisini karşılamayan hisse senedi performansına vurgu yaptı.
Deniz Yatırım, KAREL için 12 aylık hedef fiyatını 17,00 TL ve yatırım önerisini AL olarak sürdürdüğünü açıkladı.
Karel Elektronik 3Ç25 Finansal Özeti (milyon TL)
Karel Elektronik, 2025 yılının üçüncü çeyreğini (3Ç25) şu verilerle tamamladı:
- Satış Geliri: 4.074 milyon TL
- FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar): 388 milyon TL
- Net Zarar: 522 milyon TL
Deniz Yatırım, açıklanan bu sonuçları "Sınırlı Olumlu" olarak değerlendirdi.
Pozitif ve Negatif Etkenler
Deniz Yatırım analistleri, bilançonun olumlu ve olumsuz yönlerini şöyle sıraladı:
Olumlu Gelişmeler:
Satış gelirinde reel büyüme gerçekleşmesi.
Operasyonel kârlılıkta toparlanma görülmesi (özellikle FAVÖK'ün beklentilerin oldukça üzerinde, 388 milyon TL gerçekleşmesi).
Kurumsal projeler iş kolunun reel büyümenin ana itici gücü olması ve Turkcell sözleşmesinin pozitif etkileri.
Olumsuz Gelişmeler:
Yüksek seyreden net finansman gideri (577 milyon TL), net zarar pozisyonunun ana nedeni oldu.
Borçluluk seviyelerinin (Net Borç: 5.733 milyon TL) hâlâ yüksek seyretmesi ve finansallar üzerindeki baskının sürmesi.
Yatırımcı Mesajı ve Stratejik Görünüm
Uzun süredir KAREL'i öneri listesinde tutan Deniz Yatırım analistleri, hisse performansı konusunda yatırımcılara yönelik dikkat çekici bir açıklama yaptı. Analistler, şirketin yeniden yapılanma sürecinde önemli aksiyonlar aldığını düşünmekle birlikte, hissenin seyrinden duydukları memnuniyetsizliği dile getirdi:
"Şirket hisse senedi performansının yatırımcıları memnun etmediğinin farkındayız. Öneri sunar tarafta yer almamız nedeniyle en çok da bizleri mutsuz ediyor."
Kurum, yeniden yapılanma süreçlerinin kolay olmadığını ve sabır gerektirdiğini belirterek, şirketin finansal gidişatını ve yönetim aksiyonlarını titizlikle izlediklerini bildirdi. Deniz Yatırım, Ocak 2026'da yayımlayacakları 2026 Strateji Raporu ile KAREL'e yönelik beklentilerini yeniden gözden geçireceklerini belirtti.
Mevcut Hisse Verileri (3 Kasım 2025 İtibarıyla)
Mevcut Fiyat (TL): 10,77
Hedef Fiyat (TL): 17
Getiri Potansiyeli (%): Yüzde 57,8
Borsa Pazarı: Yıldız Pazar
