Marbaş Menkul Değerler, Doğanlar Mobilya'nın (DGNMO) 2024 yılı finansal performansını değerlendirerek, şirketin mevcut durumunu ve gelecekteki beklentilerini ele aldı.
Doğanlar Mobilya'nın Genel Durumu
1972 yılında kurulan Doğanlar Mobilya, bugüne kadar sektörün önemli oyuncularından biri haline gelmiştir. Şirket, Doğtaş, Kelebek, Kelebek Mutfak-Banyo, Lova Yatak, Ruum Store ve BIGA Home gibi markaları bünyesinde barındırıyor. 795 satış noktası ile geniş bir ağ oluşturan ve 60 ülkeye ihracat yapan şirket, Biga, Düzce ve Senegal'deki üretim tesisleriyle global pazarda büyümeye devam ediyor. Ayrıca, şirket, yenilikçi ürünler ve teknolojiyi kullanarak müşteri odaklı bir yaklaşım sergiliyor.
2024 Yılı Performans ve Gelişmeler
Sürdürülebilirlik Adımları: Şirket, çevre dostu üretim ve enerji verimliliği sağlamak amacıyla Biga ve Düzce’de güneş enerjisi santrali yatırımlarına odaklanarak, ilk sürdürülebilirlik raporunu yayımladı.
Dijital Dönüşüm: Şirket, iş süreçlerini bulut ortamına taşımak için "Rise With SAP HANA" projesini başlattı. Bunun yanı sıra, RPA, MES, IoT ve SCADA projeleriyle dijital altyapısını güçlendirdi. Ayrıca, online satış kanallarını geliştirerek dijital deneyimi artırmayı hedefliyor.
Müşteri Memnuniyeti: 795 satış noktasına ulaşarak müşteri kitlesini genişleten Doğanlar Mobilya, sektörde bir ilk olarak uçtan uca nitelikli teslimat hizmeti sunmaya başladı.
Finansal Performans
Hasılat: Çeyreklik bazda %10 artışla 3,17 milyar TL'ye ulaşırken, yıllık bazda %2,25 azalarak 11,84 milyar TL olarak gerçekleşti. Yurtdışı satışlarda yaşanan %21,87’lik azalma, TL'nin değer kazanmasının etkisiyle oldu.
Brüt Kar: Çeyreklik brüt kar, %49 düşüşle 561,06 milyon TL'ye geriledi. Yıllık bazda ise %12,45 azalarak 3,61 milyar TL olarak kaydedildi. Bu düşüş, artan satış maliyetleri ve yüksek iadeler/iskontoların etkisiyle yaşandı.
FAVÖK: Çeyreklik FAVÖK, %93,62 oranında bir azalma ile -659,67 milyon TL'ye gerilerken, yıllık bazda %43 düşüşle 867,46 milyon TL oldu. FAVÖK marjı %7,33'e düştü.
Net Kar: Çeyreklik net kar, %28.328 oranında düşüşle -659,67 milyon TL oldu. Yıllık bazda ise 453,52 milyon TL zarar gerçekleşti.
Net Borç: Net borç %2 artışla 3,45 milyar TL'ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı ise 3,97'ye çıkarak 174 baz puanlık bir artış gösterdi.
Marbaş Menkul Değerler'in Görüşü
Marbaş Menkul Değerler, Doğanlar Mobilya'nın 2024 yılı finansal sonuçlarını "negatif" olarak değerlendirdi. 2025 yılına ilişkin beklentilerde ise, şirketin 14,4 milyar TL hasılat elde etmesi, ihracat payının %8 civarında olması, 40-50 yeni şube açılması, FAVÖK marjının %14 civarına çıkması ve net borç/FAVÖK oranının 1,3-1,5 arasında olması öngörülmektedir. Ayrıca, yatırım harcamalarının satışlar içinde %1-1,5 seviyelerinde olacağı tahmin edilmektedir.
