Vakıf Faktoring A.Ş.'nin (VAKFA) merakla beklenen halka arz sürecinde, QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (QNB Invest) tarafından hazırlanan bağımsız analist raporu yayımlandı. Raporda, A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından belirlenen 14,20 TL'lik halka arz fiyatının makul olduğu belirtildi.
Halka arz, 12-13-14 Kasım 2025 tarihlerinde Sabit Fiyat ile Talep Toplama yöntemiyle gerçekleştirilecek.
Halka Arzın Detayları ve Büyüklüğü
Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilgili tebliği kapsamında hazırlanan rapora göre, Vakıf Faktoring'in halka arzına ilişkin özet bilgiler şöyle:
Talep Toplama Tarihleri: 12-13-14 Kasım 2025
Halka Arz Fiyatı: 14,20 TLo
Halka Arz Büyüklüğü: 3.195.000.000 TL
Halka Açıklık Oranı: yüzde25,00
Halka Arz Metodu: Sermaye Artırımı (50.000.000 TL nominal) ve Ortak Satışı (175.000.000 TL nominal)
Elde Edilecek Gelirin Kullanımı: Şirket, sermaye artışı ile elde edeceği net gelirin yüzde100'ünü faktoring işlemlerinin finansmanında kullanmayı planlıyor.
QNB Yatırım'dan Halka Arz Fiyatına Onay
QNB Yatırım'ın analizinde, A1 Capital tarafından kullanılan Özsermaye Artık Getiri Modeli ve Piyasa Çarpanları yöntemleri incelendi. Değerleme çalışmasında bu iki yönteme eşit (yüzde50) ağırlık verildi.
Analiz sonucunda ulaşılan halka arz öncesi 15,09 milyar TL'lik piyasa değerine, halka arz sürecine özel olarak yüzde20 oranında iskonto uygulandığı ve bu iskontonun ardından hisse başına fiyatın 14,20 TL olarak belirlendiği kaydedildi.
QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Nihai Görüşü: “Değerleme sonucu bulunan firma değerine uygulanan yüzde20 halka arz iskontosunu makul buluyoruz. Belirlenen değerleme yöntemleri ve ilgili varsayımlar dikkate alındığında 14,20 TL olarak belirlenen halka arz fiyatının da makul olduğu düşünülmektedir.”
Vakıf Faktoring'in Finansal Özeti
Şirket, ağırlıklı olarak kurumsal nitelikteki ulusal ve uluslararası müşterilere faktoring hizmetleri sunmaktadır. 30 Haziran 2025 tarihli bilançosuna göre Vakıf Faktoring'in temel finansal kalemleri (bin TL):
Aktif Toplamı: 32.377.675
Özkaynaklar: 5.279.474
Net Dönem Karı (30.06.2025, 6 aylık): 881.294
