Para politikasının yönünü belirleyen kritik toplantının ardından, Merkez Bankası faiz kararı bugün saat 14:00’te açıklanacak. Piyasa oyuncuları ve yatırımcılar, kararın yanı sıra Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın yapacağı açıklamalara da büyük bir dikkatle odaklanmış durumda.
Bugünkü faiz kararı, hem enflasyonla mücadele hem de ekonomik büyüme hedefleri açısından büyük bir öneme sahip. Son dönemdeki döviz kuru hareketleri, rezerv kayıpları ve enflasyon beklentilerindeki olumsuz değişimler, Merkez Bankası’nın para politikası duruşunu yeniden gözden geçireceği bir ortam yaratıyor.
Ekonomistlerin değerlendirmelerine göre, beklentilerin çoğunluğu faiz oranının mevcut seviyede, yani %42,5’te sabit tutulacağı yönünde. 21 ekonomistten 19’u bu kararı beklerken, iki ekonomist ise Merkez Bankası'nın 350 baz puanlık bir faiz artışı yapacağı tahmininde bulunuyor. Bu da piyasa beklentisinin faizlerin sabit tutulacağı yönünde yoğunlaştığını gösteriyor. Bu temkinli yaklaşım, ekonomik görünümdeki belirsizliklerin etkisiyle şekilleniyor.
Faiz kararının yanı sıra, karar metnindeki mesajlar da yatırımcılar tarafından dikkatle izlenecek. Başkan Karahan’ın yapacağı açıklamalar, önümüzdeki dönemdeki para politikası stratejisinin belirlenmesinde etkili olacak.
Önceki faiz adımları arasında, Ocak 2025’te yapılan PPK toplantısında politika faizinin %45 seviyesine çekilmesi yer alıyor. Ardından, Mart ayında 250 baz puanlık bir indirim yapılmış ve faiz %42,5’e düşürülmüştü. 20 Mart’taki olağanüstü toplantıda ise faiz oranı sabit tutulmuş, ancak gecelik borç verme faiz oranı %46’ya çıkarılmıştı. Ayrıca, haftalık repo ihalelerine geçici olarak ara verilmesi kararı alınmış ve likidite yönetimi için alternatif araçlara yönelilmişti.
Jefferies Gelişen Piyasalar Stratejisti Durukal Gün, TCMB’nin bu toplantıda faiz artırımına gitmesinin olasılık dahilinde olduğunu belirtiyor. Gün, özellikle son dönemdeki rezerv kayıpları, döviz piyasasındaki değişimler ve piyasa fiyatlamalarındaki faiz artışı beklentilerinin sıkılaştırma hareketini destekleyici unsurlar olduğunu ifade ediyor. Jefferies'e göre, Merkez Bankası, mevcut sıkı para politikasını güçlendirmek amacıyla faiz artırımına gidebilir. Ayrıca, enflasyon beklentilerindeki bozulma ve fiyat istikrarı üzerindeki risklerin de artışa neden olabileceği vurgulanıyor.
Kararın açıklanmasına az bir zaman kala, yerel piyasalarda temkinli bir hava hâkim. Dolar/TL kuru yatay seyir izlerken, Borsa İstanbul'da işlem hacimleri görece düşük seviyelerde. Tahvil ve bono piyasasında ise kısa vadeli faiz beklentileri fiyatlanmaya devam ediyor.
Merkez Bankası’nın bugünkü faiz kararı, yalnızca faiz oranı değil, gerekçeler ve açıklama dili açısından da piyasalara önemli ipuçları verecek. Başkan Karahan’ın yapacağı basın açıklamaları, özellikle yabancı yatırımcılar tarafından dikkatle takip edilecek ve para politikasının yönü hakkında önemli göstergeler sunacak.
