Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 15 Haziran 2026 tarihinde yürürlüğe girecek yeni düzenlemesi öncesinde, bazı hisselerdeki fon yoğunlaşması yeniden gündeme geldi. Piyasada dolaşan analizlerde, özellikle serbest dolaşım oranına kıyasla yüksek fon sahipliği bulunan hisseler dikkat çekiyor.
Söz konusu çalışma, hisseleri "yüksek", "orta" ve "düşük" risk kategorilerine ayırırken; risk değerlendirmesinde fonların serbest dolaşımdaki payı, pozisyon büyüklüğü ve hissedeki yoğunlaşma oranları dikkate alınıyor. Listede yüksek risk grubunda TRHOL, HEDEF, DSTKF, TERA, TEHOL, IEYHO, PEGYO, DMRGD, LIDER, UFUK ve GRTHO yer aldı. Bu hisselerde belirli fonların oldukça yüksek ağırlığa sahip olduğu ve olası pozisyon değişikliklerinin fiyat hareketlerini etkileyebileceği değerlendiriliyor.
Orta risk grubunda ise KTLEV, GUNDG, OZATD, ALKLC, MANAS, TMPOL, TCKRC, KLRHO, ARMGD, AYCES ve EFOR bulunuyor. Bu hisselerde fon yoğunlaşması dikkat çekse de yüksek risk grubuna kıyasla daha dengeli bir yapı olduğu ifade ediliyor. ASTOR, MAGEN, ODINE, GEREL, KUYAS, SEGMN, ONCSM ve MEGMT gibi hisseler ise düşük risk kategorisinde yer aldı. Analizde bu hisselerde fon pozisyonlarının daha dağınık olduğu ve tek bir fonun belirleyici ağırlığa sahip olmadığı vurgulanıyor.
Uzmanlar, söz konusu listenin SPK tarafından yayımlanmış resmi bir risk sınıflandırması olmadığını, fon sahipliği verileri üzerinden hazırlanmış bir çalışma niteliği taşıdığını hatırlatıyor. Buna rağmen 15 Haziran sonrasında fonların portföy uyum sürecine girmesi halinde, fon yoğunluğunun yüksek olduğu hisselerde yatırımcıların daha dikkatli olması gerektiği belirtiliyor. Öte yandan piyasa uzmanları, olası uyum sürecinin tek seferde ve zorunlu satışlarla gerçekleşmeyebileceğini, fonların yeni para girişleri, blok işlemler veya zamana yayılan portföy değişiklikleriyle de düzenlemeye uyum sağlayabileceğini ifade ediyor.
