Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yaptığı bildirimle Albayrak Bewen Enerji A.Ş. (BEWEN) halka arzına ilişkin hazırladığı Fiyat Tespit Raporu Analist Değerlendirmesi'ni yayımladı.
Raporda, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB) tarafından hazırlanan halka arz fiyat tespit raporunun esas alındığı belirtilirken, analizde şirket tarafından paylaşılan verilerin gerçeği yansıttığı kabul edildiği, ayrıca mali ve hukuki inceleme yapılmadığı ifade edildi.
Fiyat tespit raporuna ilişkin değerlendirmeler
Alnus Yatırım, hazırlanan fiyat tespit raporunda şirket ve sektör hakkında yeterli düzeyde bilgi verildiğini, değerlemede kullanılan yöntemlerin ise ayrıntılı şekilde açıklandığını değerlendirdi.
Raporda ayrıca, piyasa çarpanları analizinde şirketin faaliyet alanı ve iş modeli dikkate alınarak FD/FAVÖK çarpanına yer verilmemesinin makul olduğu görüşü paylaşıldı.
Analist değerlendirmesinde, şirket değerinin hesaplanmasında kullanılan yöntemlerin dağılımı da uygun bulundu. Buna göre İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) analizine %45, piyasa çarpanları analizine ise %55 ağırlık verilmesinin isabetli olduğu ifade edildi.
BEWEN halka arz fiyatı makul bulundu
Raporda, uygulanan %20 iskonto oranı da dikkate alındığında 48,10 TL olarak belirlenen halka arz fiyatının makul olduğu sonucuna varıldığı belirtildi.
Alnus Yatırım, yayımladığı analiz raporunda halka arz fiyatına ilişkin değerlendirmesini olumlu yönde paylaşırken, söz konusu çalışmanın yalnızca fiyat tespit raporuna yönelik bir analiz niteliği taşıdığına da dikkat çekti.
