S&P Global tarafından açıklanan ekim ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerine göre, Euro Bölgesi ekonomisi 2026'nın dördüncü çeyreğine büyüme temposunda yavaşlamayla başladı. İmalat ve hizmet sektörlerindeki toplam faaliyet artışı devam etse de, yüksek maliyetler, artan kredi maliyetleri ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle talep belirgin biçimde zayıfladı.
Bileşik ve hizmet sektörü PMI göstergeleri 50 puanlık büyüme eşiğinin üzerinde kalmayı başarsa da son 4 ayın en düşük seviyelerine çekilerek ekonomik genişlemenin zayıfladığına işaret etti.
Bileşik ve Hizmet Sektörü PMI Göstergelerinde Gerileme
Açıklanan verilerin alt detaylarında öne çıkan temel rakamlar şu şekilde gerçekleşti:
Bileşik PMI: Eylüldeki 53,1 seviyesinden ekim ayında 51,7’ye düştü. Bu sonuçla özel sektör faaliyetleri üst üste dördüncü ay genişleme kaydetse de büyüme temposu dönemin en düşük seviyesine indi.
Hizmet Sektörü PMI: Eylülde 53,0 olan endeks, ekimde 51,4’e geriledi. Hizmet sektöründeki yeni iş talepleri ekimde hafif düşüş kaydederken, sektördeki istihdam mayıs ayından bu yana ilk kez gerileme gösterdi.
İstihdam ve Siparişler: Yeni siparişlerdeki artış oldukça sınırlı kalırken, tamamlanmamış iş hacminden yeme eğilimi sürdü. İş gücündeki daralma mayıstan bu yana en belirgin düzeyine ulaştı.
Ülke Bazlı Ayrışma: Almanya Büyüdü, Fransa Daralma Bölgesinde
Euro Bölgesi genelinde ülke performansları arasındaki ayrışma dikkat çekti:
Genişleyen Ekonomiler: Almanya, İtalya, İspanya ve İrlanda'da ekonomik faaliyetler artışını sürdürdü; ancak bu 4 ülkenin tamamında büyüme hızı önceki aya göre yavaşladı.
Daralan Ekonomiler: Fransa'da eylül ayındaki sınırlı toparlanmanın ardından ekonomik faaliyetler, siyasi belirsizliklerin de etkisiyle yeniden daralma bölgesine geçti.
Girdi Maliyetleri, Başekonomist Yorumu ve ECB Beklentileri
Maliyet Baskıları: Enerji fiyatlarındaki yükselişle girdi maliyeti enflasyonu 5 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Şirketlerin gelecek 12 aya ilişkin beklentileri ise mayıs ayından bu yana en düşük seviyeye indi.
Chris Williamson (%0,3 Büyüme): S&P Global Market Intelligence Başekonomisti Chris Williamson, verilerin dördüncü çeyreğin başlangıcında yaklaşık %0,3'lük bir ekonomik büyümeye işaret ettiğini, ancak yeni siparişlerdeki yavaşlamanın sürmesi halinde büyümenin daha da kan kaybedebileceğini belirtti.
ECB'nin Aralık Kararı: Piyasalarda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) aralık ayında faiz artırımına gidebileceği fiyatlanırken, bölge ekonomisindeki bu belirgin yavaşlama ilave parasal sıkılaştırma adımlarına ilişkin değerlendirmeleri doğrudan etkileyebilir.
