İngiltere Merkez Bankası (BoE), perşembe günü açıklayacağı kritik faiz kararı öncesinde Orta Doğu'daki savaş kaynaklı enerji şokları ve küresel gıda krizi baskısıyla karşı karşıya. Ekonomistlerin genel beklentisi Para Politikası Komitesi’nin (MPC) politika faizini 6’ya karşı 3 oyla %3,75 seviyesinde sabit tutacağı yönünde olsa da temmuz ayından bu yana bozulan enflasyon görünümü faiz artırımı patikasını yeniden masaya getirdi.
İran savaşı nedeniyle Brent petrolün 100 doların üzerinde kalması ve doğal gaz fiyatlarındaki tırmanış, ülkede halihazırda %2,9 seviyesinde bulunan manşet enflasyonun yıl sonunda %4’e yaklaşacağı tahminlerini güçlendirdi.
BoE Kararı Öncesi Öne Çıkan Ekonomi Göstergeleri
Perşembe günkü karar öncesinde İngiltere ekonomisine dair öne çıkan temel makro veriler ve piyasa tahminleri şöyle:
Mevcut Politika Faizi: % 3,75 (Piyasa beklentisi: Sabit bırakılması)
MPC Oylama Beklentisi: 6 Sabit / 3 Faiz Artışı
Mevcut Manşet Enflasyon: % 2,90 (Yıl sonu tahmini: % 4,00'e yakın)
Yıl Sonu Faiz Artırım Beklentisi: 46 Baz Puan (Temmuz ayında 25 bps altındaydı)
Gelecek Yaz Dönemine Kadar Fiyatlanan Faiz Artışı: 4 Adet (100 Baz Puan)
Tahvil Portföyü Azaltım Hızı: 50 Milyar Sterlin / Yıl (70 milyar sterlinden yavaşlatılması bekleniyor)
Enerji Faturaları ve Gıda Enflasyonu Ev Hanehalkını Zorlayacak
BoE Başkanı Andrew Bailey’nin enerji ve gıda fiyatlarında tırmanan risklere dikkat çekmesinin ardından gözler İngiliz enerji düzenleyicisi Ofgem’in atacağı adımlara çevrildi. Ofgem’in ekim ayında uygulayacağı fiyat tavanı artışıyla hane enerji faturalarının 3 yılın en yüksek seviyesine çıkması bekleniyor. Oxford Economics ise ocak ayında faturalarda %13’lük ilave bir artış öngörüyor.
Diğer taraftan El Niño ve kuraklık koşullarının kakao, kahve, pirinç, şeker ve palm yağı rekoltelerini etkilemesiyle gıda enflasyonunun Noel döneminde %4’e, Temmuz 2027’de ise %6,4’e tırmanabileceği belirtiliyor.
Piyasalarda Şahin Fiyatlama: 4 Faiz Artışı Gündemde
Temmuz ayında yıl sonuna kadar 25 baz puandan daha az bir faiz artışı fiyatlayan para piyasaları, 11 Eylül itibarıyla faiz artırım beklentisini 46 baz puana yükseltti. Piyasa aktörleri önümüzdeki yaz dönemine kadar İngiltere Merkez Bankası'ndan toplamda 4 faiz artırımı (100 baz puan) gelebileceğini fiyatlıyor.
Son olarak, parasal sıkılaşma sürecinde portföyündeki tahvil stoğunu 875 milyar sterlinden 489 milyar sterline kadar indiren BoE'nin, piyasa likiditesini desteklemek adına yıllık tahvil satış hızını 70 milyar sterlinden 50 milyar sterline düşürmesi bekleniyor.
