İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonuna kadar mevcut faiz seviyesini koruyacağı yönündeki temel senaryosunu sürdürdüğünü açıkladı. Kurum tarafından yayımlanan raporda, ABD'de açıklanan iş gücü ve imalat verilerinin henüz yeni bir faiz artırımı kararı için yeterince güçlü bir gerekçe sunmadığı belirtildi. Ancak tırmanan petrol fiyatları, arz yönlü şoklar ve beklenenden kalıcı bir enflasyon patikasının Fed’i daha şahin adımlar atmaya zorlayabileceği vurgulandı.
Kritik viraj: İstihdam ve enflasyon verileri
UBS raporunda, piyasaların faiz patikasına ilişkin netleşme sağlamak adına iki ana veriyi takip edeceği ifade edildi:
İstihdam Raporu: Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verisi piyasaların yönü açısından ana katalizör olacak.
Enflasyon Verileri: Önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyon rakamları belirleyici rol oynayacak. Enflasyonda ılımlı seyrin sürmesi durumunda faiz artırımı beklentileri zayıflayacak; dirençli bir iş gücü ve yüksek enflasyon ise Fed’in faiz artırma veya faizleri uzun süre yüksek tutma ihtimalini güçlendirecek.
Dolar için gerileme beklentisi: Euro/Dolar paritesi 1,18-1,20 bandına yönelebilir
Piyasadaki dinamiklerin değiştiğine dikkat çeken UBS, yüksek tahvil getirilerinin artık para birimlerini otomatik olarak desteklemediğini, yatırımcıların mali görünüm ve politika güvenilirliğini ön plana aldığını aktardı. Kurum, Norveç kronu ve Yeni Zelanda dolarını öne çıkarırken sterlin ve Çin yuanı için "cazip" duruşunu korudu. Fed’e dair sıkılaşma baskısının zamanla gevşemesi ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) ek faiz artırımı olasılığıyla Euro/Dolar paritesinin 1,18-1,20 seviyelerine tırmanması, doların ise genel olarak zayıflaması bekleniyor.
Altın ve devlet tahvilleri portföylerde öne çıkıyor
UBS, portföy çeşitlendirmesi ve gelir sağlama amacıyla kısa ile orta vadeli devlet tahvillerini önermeye devam ediyor. Güçlü merkez bankası alımları, dolarda beklenen değer kaybı ve ABD’nin mali görünümüne dair riskler sebebiyle altının stratejik bir koruma aracı olarak pozisyonlardaki yerini koruması gerektiği savunuluyor.
