Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch Ratings'in bugün yayımladığı rapora göre, Türkiye'nin borç sermayesi piyasası güçlü bir büyüme ivmesi yakaladı. Borç sermayesi bakiyesi, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 19,5 artış kaydederek 505 milyar doları aştı.
Fitch uzmanları, yüksek dış finansman ihtiyaçları, yaklaşan borç vadeleri ve fonlama çeşitlendirmesi gibi faktörlerin bu büyümeyi desteklemeye devam edeceğini belirtiyor. Ancak raporda, piyasanın döviz ve faiz oynaklıkları, jeopolitik riskler ve yüksek enflasyon gibi risklere de maruz kaldığı vurgulandı.
Sukuk Piyasasında Rekor Yükseliş
Fitch Küresel İslami Finans Başkanı Bashar Al Natoor, Türk Sukuk (İslami tahvil) piyasasının 2025'in ilk dokuz ayında belirgin bir büyüme kaydettiğini ifade etti. Sukuk piyasası, üçüncü çeyrekte kaydettiği rekor büyüme ile geleneksel tahvil piyasasını geride bıraktı.
Al Natoor, mali konsolidasyon çabalarına rağmen borç sermayesi ihraçlarının ana motorunun ülke kağıtları olacağını öngörüyor. Ayrıca, banka ve şirketlerin piyasa varlıklarını fırsat bazında artırma potansiyeline sahip olduğunu ekledi.
Borç Sermayesi İhracı Yüzde 19 Arttı
Yılın ilk dokuz ayında borç sermayesi ihracı, bir önceki yıla göre yüzde 19,2 artarak 112,3 milyar dolara ulaştı. Bu rakamın üçte ikilik kısmını Türk Lirası cinsinden ihraçlar oluştururken, geri kalan miktar ağırlıklı olarak dolar cinsinden gerçekleşti.
Fitch Verileriyle Öne Çıkanlar:
Sukuk Bakiyesi: Üçüncü çeyrek sonunda yıllık yüzde 35,9 artışla 39,4 milyar dolara ulaştı. Bu oran, tahvil piyasasındaki yüzde 18,3'lük artışın yaklaşık iki katına denk geldi. Sukuk'un toplam borç sermayesi içindeki payı yüzde 7,8'e yükseldi.
Yabancı Yatırımcı Payı: Yurt dışı yatırımcıların yurt içi ülke tahvillerindeki payı, 2024'ün zirvesi olan yüzde 9,9'dan, üçüncü çeyrek sonunda yüzde 7,1'e geriledi.
Ana Yatırımcılar: Yerleşik bankalar, yurt içi ülke tahvillerinin yüzde 62'sini tutarak ana yatırımcı konumunu koruyor.
Kredi Görünümü: Fitch, not verdiği dolar cinsi Sukuk stokunun yüzde 95'inin 'BB-' seviyesinde ve tamamının "Durağan" veya "Pozitif" görünüme sahip olduğunu bildirdi.
