Hazine ve Maliye Bakanlığı, borçlanma politikasına yönelik kamuoyunda yer alan değerlendirmelere ilişkin kapsamlı bir açıklama yayımladı. Bakanlık, borçlanma kararlarının tekil ihraçlar üzerinden değil; borç stokunun sürdürülebilirliği, vade yapısı ve faiz kompozisyonu gibi stratejik ölçütler doğrultusunda alındığını vurguladı.
Stratejik Ölçütler ve Piyasa Koşulları
Yapılan açıklamada, borçlanma kararlarının piyasa koşulları ve yatırımcı talebi gözetilerek şekillendirildiği belirtildi. Küresel ve yerel finansman koşullarındaki geçici dalgalanmaların borç stoku üzerindeki etkisini sınırlamak amacıyla iç borçlanmanın ortalama vadesinde düzenlemeye gidildiği ifade edildi.
Borçlanma Verilerinde Dikkat Çeken Değişimler
Bakanlığın paylaştığı verilere göre, borçlanma kompozisyonunda son dönemde belirgin değişimler yaşandı:
Vade Yapısı: 2023 yılı sonunda 65,1 ay olan nakit borçlanmanın ortalama vadesi, 2026 yılı Ocak ayı itibarıyla 33,8 aya geriledi.
TLREF ve Döviz Payı: 2020-2024 döneminde yüzde 10,8 olan TLREF’e endeksli senetlerin payı 2025’te yüzde 20,9’a yükselirken; döviz cinsi senetlerin payı yüzde 11,8’den yüzde 14,5’e çıktı.
Sabit Kuponlu Senetler: 10 yıllık sabit kuponlu senetlerin payı yüzde 14,3’ten yüzde 1,9’a sert bir düşüş kaydetti. 5 yıllık senetlerin payı ise yüzde 20,4’ten yüzde 14,2’ye indi.
Değişken Faizli ve Altın: Değişken faizli senetlerin payı yüzde 22,4’ten yüzde 9’a, altın cinsi senetler ise yüzde 7,1’den yüzde 5,5’e geriledi.
Gelecek Dönem Hedefleri
Hazine ve Maliye Bakanlığı, önümüzdeki dönemde de borçlanma kompozisyonunun; kur, faiz, refinansman ve likidite risklerini gözeten, maliyet-risk dengesini koruyan bir yapıda oluşturulmaya devam edileceğini bildirdi.
