Çikolata endüstrisinin ana hammaddesi olan kakaoda rüzgar tersine döndü. 2024 yılında arz krizi nedeniyle tüm zamanların en yüksek seviyelerini gören kakao fiyatları, 2025 yılında sert bir düzeltme yaşayarak yatırımcılarını şaşırttı. Londra'da kakao vadeli işlemleri yıl başından bu yana yüzde 52’den fazla değer kaybederken, New York borsası da tarihi bir yıllık düşüşe imza atmaya hazırlanıyor.
Tüketici Talebi Azaldı, Piyasalar Soğudu
2024 yılında yaşanan fiyat patlaması, dünya genelindeki tatlı ve çikolata üreticilerini zor durumda bırakmıştı. Maliyet artışlarını ürün etiketlerine yansıtan üreticiler, birçok bölgede talebin bıçak gibi kesilmesine neden oldu. Bazı üreticilerin içeriklerde kakao oranını düşürmesi ve tüketicilerin yüksek fiyatlar karşısında talebi dizginlemesi, piyasadaki ateşin sönmesindeki temel faktörler olarak öne çıkıyor.
Fildişi Sahili’ndeki Arz Hareketliliği Takipte
Dünyanın en büyük kakao üreticisi konumundaki Fildişi Sahili'nde limanlara ulaşan ürün miktarı, piyasa aktörleri tarafından yakından izleniyor. Dönemsel olarak teslimatların güçlenmesi, piyasada "geçici arz fazlası" sinyalleri vererek fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdı.
Pazartesi günü varış rakamlarının beklentinin altında kalmasıyla Londra piyasasında kısa süreli bir toparlanma görülse de, bu kazançlar bugün itibarıyla geri alındı. Ticaret şirketi Hanseatic Cocoa & Commodity Office uzmanları, tatil dönemi etkilerine dikkat çekerek, düşük varış rakamlarının kalıcı bir trend değişikliğine yol açıp açmayacağının henüz belirsiz olduğunu ifade ediyor.
Hedge Fonlar Düşüş Beklentisini Artırdı
Piyasadaki karamsar hava finansal kuruluşlara da yansımış durumda. Hedge fon yöneticileri, Londra kakao vadeli işlemlerinde düşüş yönlü pozisyonlarını (short) artırarak fiyatların aşağı yönlü seyrinin devam edebileceği mesajını veriyor.
