Finans devi JPMorgan, altın fiyatlarındaki kısa vadeli dalgalanmalara rağmen yükseliş beklentisini yineledi. Banka, merkez bankalarının alım iştahı ve rezerv çeşitlendirme stratejisiyle ons altının yıl sonunda 6.300 dolara ulaşacağını öngörüyor.
Küresel piyasalar, JPMorgan’ın altın ve gümüş piyasalarına dair yayımladığı son raporla hareketlendi. Banka, özellikle merkez bankalarının 2026 yılındaki güçlü altın talebine dikkat çekerek, değerli metaller için orta vadeli "iyimser" tablosunu korudu. İşte JPMorgan’ın analizinden öne çıkan kritik detaylar:
Altın Fiyatlarında Kısa Vadeli Geri Çekilme Fırsat mı?
Spot altın piyasasında bugün sert bir düzeltme yaşandı. Gün içinde 4.402 dolar seviyelerini test eden ons altın, cuma kapanışına oranla %6,5’lik bir kayıpla 4.536 dolar bandında dengelendi. JPMorgan analistleri, bu geri çekilmelerin ana trendi bozmadığını, aksine yapısal desteğin sürdüğünü belirtiyor.
Merkez Bankaları 800 Ton Alım Yolunda
JPMorgan’ın raporuna göre, altını destekleyen en büyük güç "rezerv çeşitlendirme" eğilimi. 2026 yılı genelinde merkez bankalarının toplamda 800 tonluk bir alım gerçekleştirmesi bekleniyor. Finansal varlıklar karşısında reel varlıkların değer kazandığı bu dönemde, altının stratejik bir liman olma özelliği perçinleniyor.
Gümüşte Volatilite Artıyor: Rekor Sonrası Sert Düşüş
Gümüş piyasası ise altına oranla daha dalgalı bir seyir izliyor. Perşembe günü 121,64 dolar ile tarihi zirvesini gören spot gümüş, pazartesi günü %6’yı aşan düşüşle 78,90 dolara kadar geriledi.
JPMorgan, gümüşteki bu oynaklığı şu nedenlere bağlıyor:
Merkez Bankası Eksikliği: Altının aksine gümüşte merkez bankaları gibi "kalıcı alıcıların" bulunmaması fiyatları kırılganlaştırıyor.
Rasyo Riski: Altın-gümüş rasyosunun (oranının) gümüş aleyhine yükselme riski masada.
Taban Beklentisi: Banka, sert düşüşe rağmen 75-80 dolar bandının gümüş için güçlü bir taban (destek) oluşturduğunu öngörüyor.
Sonuç: Yatırımcıyı Ne Bekliyor?
JPMorgan'ın projeksiyonu, kısa vadeli %6-7'lik düşüşlerin, yıl sonu hedefi olan 6.300 dolara giden yolda geçici bir "soluklanma" olduğunu işaret ediyor. Ancak gümüş yatırımcıları için volatilitenin bir süre daha yüksek seyretmesi bekleniyor.
