Hareket Proje Taşımacılığı (HRKET), 2026 yılının ilk dokuz ayında 332,2 milyon TL ana ortaklık net kârı açıklarken, finansal tablolarındaki yüksek borçluluk, döviz açık pozisyonu ve sınırlı serbest nakit akışı dikkat çekti. Şirketin 559,6 milyon TL'lik parasal pozisyon kazancı, açıklanan kârın niteliğine ilişkin önemli bir ayrıntı olarak öne çıktı. Ekim ayında hissede yaşanan sert fiyat hareketleri ve aracı kurumlar üzerinden gerçekleşen milyonlarca lotluk işlemler ise bilançonun yanı sıra hisse hareketlerini de gündeme taşıdı.
HRKET'in 332 milyon TL kârında dikkat çeken ayrıntı
Borsa İstanbul'da işlem gören Hareket Proje Taşımacılığı ve Yük Mühendisliği A.Ş. (HRKET), 2026 yılının ilk dokuz ayında satış gelirlerini geçen yılın aynı dönemine göre %20,9 artırarak 6 milyar 35 milyon TL'ye yükseltti. Şirketin esas faaliyet kârı %153 artışla 545,3 milyon TL'ye, ana ortaklık net kârı ise %79,4 artışla 332,2 milyon TL'ye ulaştı. Ancak açıklanan finansal sonuçlarda 559,6 milyon TL'lik net parasal pozisyon kazancı bulunması dikkat çekti.
TMS 29 kapsamında uygulanan enflasyon muhasebesinden kaynaklanan bu kalem, doğrudan şirket kasasına giren nakdi ifade etmiyor. Üstelik söz konusu kazanç, açıklanan ana ortaklık net kârının yaklaşık 1,7 katına karşılık geliyor. Bu durum, şirketin net kârlılığının ne ölçüde sürdürülebilir faaliyet performansına dayandığı sorusunu gündeme getiriyor. Parasal kazanç doğrudan net kârdan çıkarılarak kesin bir düzeltilmiş zarar hesaplanamasa da finansal sonuçların değerlendirilmesinde bu etkinin göz ardı edilmemesi gerekiyor.
HRKET'te milyonlarca lotun el değiştirmesi dikkat çekti
HRKET paylarında ekim ayında yaşanan sert düşüşe milyonlarca lotluk satış işlemleri eşlik etti. Özellikle Bank of America üzerinden yoğunlaşan satışların karşısında önce Halk Yatırım, Vakıf Yatırım ve Midas, sonraki dönemde ise Ata Yatırım üzerinden yüksek miktarlı alımlar gerçekleşti.
Hisse fiyatının 10,43 TL'den 6,23 TL'ye kadar gerilediği süreçte alıcı ve satıcı kurumların değişmesi, payların piyasada nasıl el değiştirdiğini önemli hale getirdi. Ancak işlemlere aracılık eden kurumların bilinmesi, satışların arkasındaki nihai yatırımcıları veya varsa özel işlem koşullarını ortaya koymuyor.
6,9 milyar TL net borç, 167 milyon TL nakit
HRKET'in 30 Eylül 2026 tarihli bilançosunda toplam finansal borç 7 milyar 755,8 milyon TL, net borç ise 6 milyar 932,2 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Şirketin 3 milyar 75,5 milyon TL kısa vadeli finansal borcuna karşılık nakit ve nakit benzerleri yalnızca 167,3 milyon TL düzeyinde. Ayrıca 656,7 milyon TL kısa vadeli finansal yatırım bulunmasına rağmen finansal yükümlülükler ile likit kaynaklar arasındaki fark dikkat çekiyor.
Şirketin cari oranının 0,98 seviyesinde kalması, dönen varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini tam olarak karşılayamadığını gösteriyor. Net borcun geçen yıl sonundaki 7,15 milyar TL seviyesinden gerilemiş olması olumlu bir gelişme olsa da mevcut borç büyüklüğü finansman yönetiminin önemini koruduğunu ortaya koyuyor. Dokuz aylık dönemde kaydedilen 788,9 milyon TL finansman gideri de şirketin operasyonel kazançları üzerindeki baskının sürdüğünü gösteriyor.
Milyonlarca lotluk işlemler ve sert fiyat hareketleri
HRKET paylarında ekim ayında yaşanan sert fiyat hareketleri, aracı kurum dağılımındaki değişimlerle birlikte dikkat çekti. Paylaşılan aracı kurum dağılımı verilerine göre 15–27 Ekim döneminde Bank of America (BofA) üzerinden yaklaşık 16,1 milyon lot net satış gerçekleşirken, aynı dönemde Vakıf Yatırım, Halk Yatırım ve Midas üzerinden milyonlarca lotluk net alımlar kaydedildi. Hisse fiyatının 10,43 TL seviyesinden 6,23 TL'ye kadar gerilediği süreçte satış baskısının belirli kurumlarda yoğunlaşması öne çıktı.
27 Ekim–10 Kasım döneminde ise BofA üzerinden yaklaşık 12,9 milyon lot net satış gerçekleşirken, Ata Yatırım üzerinden 14,2 milyon lot net alış kaydedildi. Aynı dönemde Ak Yatırım, Ünlü Menkul, Garanti BBVA Yatırım ve İş Yatırım üzerinden de net alımlar görüldü. Önceki dönemde net alıcı konumunda bulunan bazı kurumların sonraki dönemde net satıcıya dönmesi, hisse hareketlerindeki kurum bazlı değişimi ortaya koydu.
Bu veriler, payların hangi aracı kurumlar üzerinden alınıp satıldığını gösteriyor. Ancak işlemlerin nihai taraflarını, yatırımcıların kimliklerini veya işlem amaçlarını tek başına ortaya koymuyor. Dolayısıyla aracı kurum dağılımından hareketle belirli kişi veya grupların koordineli satış yaptığı sonucuna ulaşmak mümkün değil.
6,26 milyar TL'lik döviz açık pozisyonu
Hareket Proje Taşımacılığı'nın bilançosunda dikkat çeken bir diğer unsur ise yabancı para pozisyonu. Şirketin korunma işlemleri dahil net yabancı para açık pozisyonu 30 Eylül 2026 itibarıyla 6 milyar 256,9 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Satış gelirlerinin %47,4'ünün yurt dışı operasyonlardan elde edilmesi döviz bazlı gelir yaratma açısından avantaj sağlasa da açık pozisyondan kaynaklanan riskleri tamamen ortadan kaldırmıyor.
Şirketin 2025 yılı finansallarında 971,4 milyon TL kur farkı gideri kaydedilmiş olması da kur hareketlerinin finansal sonuçlar üzerindeki etkisini gösteriyor. Özellikle yüksek finansal borçlulukla birlikte değerlendirildiğinde döviz açık pozisyonu, gelecek dönemlerde yakından izlenmesi gereken başlıklar arasında bulunuyor.
FAVÖK artıyor ancak nakit üretimi sınırlı kalıyor
HRKET, 2026 yılının ilk dokuz ayında 1 milyar 369,7 milyon TL FAVÖK elde etti. Geçen yılın aynı dönemine göre %33,3 artış gösteren bu rakama karşılık 1 milyar 90,2 milyon TL amortisman gideri kaydedildi. Şirketin faaliyet modeli gereği yüksek tutarda ekipman ve makine yatırımı yapması, nakit akışının değerlendirilmesinde yatırım harcamalarını önemli hale getiriyor.
Dokuz aylık dönemde işletme faaliyetlerinden 1 milyar 910,4 milyon TL nakit girişi sağlanırken, yatırım faaliyetlerinden 1 milyar 851,5 milyon TL net nakit çıkışı gerçekleşti. İki kalem arasındaki fark yaklaşık 59 milyon TL pozitif oldu. Bu durum, operasyonlardan güçlü nakit girişi sağlanmasına rağmen yatırım harcamalarının ardından kalan tutarın sınırlı olduğunu gösteriyor.
HRKET'in finansallarında yatırımcı neye dikkat etmeli?
HRKET'in dokuz aylık finansalları, bir tarafta yükselen satışlar ve artan operasyonel kârlılık, diğer tarafta yüksek borçluluk ve sınırlı serbest nakit akışı olmak üzere iki farklı görünüm ortaya koyuyor. Net borcun azalması olumlu bir gelişme olsa da 6,9 milyar TL seviyesindeki yükümlülük, şirketin finansal yapısında önemli bir unsur olmaya devam ediyor.
Ekim ayında yaşanan sert fiyat hareketleri ve aracı kurumlar üzerinden gerçekleşen milyonlarca lotluk işlemler de hisseye ilişkin değerlendirmelerde ayrıca dikkat çekiyor. Bununla birlikte bu hareketlerin belirli yatırımcıların niyetleriyle veya herhangi bir koordineli işlemle ilişkilendirilmesi için aracı kurum dağılımının ötesinde doğrulanabilir bilgi ve belgelere ihtiyaç bulunuyor.
Şirketin açıkladığı 332,2 milyon TL net kâr kadar, bu kârın sürdürülebilirliği, 559,6 milyon TL'lik parasal pozisyon kazancının etkisi, borçların yönetimi ve faaliyetlerden yaratılan nakdin yatırımlar sonrasında ne ölçüde korunabildiği de önem taşıyor.
Yasal Uyarı: Bu haber, Hareket Proje Taşımacılığı ve Yük Mühendisliği A.Ş. (HRKET) tarafından açıklanan finansal veriler, kamuya açık bildirimler ve aracı kurum dağılımı verileri esas alınarak kamuoyunu bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Haberdeki finansal değerlendirmeler editoryal analiz niteliğindedir. Finansal tablolardaki risklerin ve piyasada gerçekleşen işlemlerin eleştirel biçimde değerlendirilmesi, şirketin veya ilgili kişilerin mevzuata aykırı davrandığı anlamına gelmemektedir. Bu yayın, basın özgürlüğü, kamu yararı, doğruluk ve güncellik ilkeleri çerçevesinde hazırlanmış olup herhangi bir sermaye piyasası aracının fiyatını etkileme amacı taşımamaktadır. İçerik yatırım tavsiyesi veya alım-satım yönlendirmesi niteliğinde değildir.
