Orzaks İlaç ve Kimya (ORZAX), halka arz sonrasında açıkladığı 2026 yılı dokuz aylık finansal sonuçlarında satışlarını ve net kârını artırırken borçluluğunu önemli ölçüde azalttı. Şirketin net kârı 1 milyar TL'yi aşarken, üçüncü çeyrekteki güçlü performansı ve yurt dışı büyümesi dikkat çekti.
Satışlar yüzde 30 arttı, net kâr 1 milyar TL'yi geçti
Orzaks İlaç ve Kimya'nın (ORZAX) 2026 yılının ilk dokuz ayındaki satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 30,4 artarak 5,84 milyar TL'den 7,61 milyar TL'ye yükseldi.
Şirketin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) yüzde 20,6 artışla 2,44 milyar TL'ye ulaşırken ana ortaklık net kârı yüzde 30,9 büyüyerek 1,05 milyar TL olarak gerçekleşti.
Bununla birlikte FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 34,7 seviyesinden yüzde 32,1'e geriledi. Net kâr marjı ise yüzde 13,8 seviyesinde korundu.
Üçüncü çeyrekte 727 milyon TL net kâr
Şirketin özellikle üçüncü çeyrek performansı dikkat çekti. ORZAX, temmuz-eylül döneminde 2,84 milyar TL satış geliri, 1 milyar TL FAVÖK ve 727 milyon TL net kâr elde etti.
İkinci çeyrekte 70 milyon TL net zarar açıklayan şirketin üçüncü çeyrekte yeniden güçlü kârlılığa ulaşması, dokuz aylık sonuçları da destekledi.
Son 12 aylık verilere bakıldığında ise şirketin satışları 10,06 milyar TL, FAVÖK'ü 3,36 milyar TL ve net kârı 1,44 milyar TL seviyesine ulaştı.
Net borç üç ayda 2,2 milyar TL azaldı
ORZAX bilançosunun en dikkat çekici gelişmelerinden biri borçluluk tarafında yaşandı.
Haziran sonunda 4,41 milyar TL seviyesinde bulunan net borç, eylül sonunda 2,19 milyar TL'ye geriledi. Böylece şirketin net borcu yalnızca üç ayda yaklaşık yüzde 50 azaldı.
Aynı dönemde finansal borçlar 5,39 milyar TL'den 4,23 milyar TL'ye inerken özkaynaklar 3,74 milyar TL'den 6,55 milyar TL'ye yükseldi.
Net Borç/FAVÖK oranının 1,36 seviyesinden 0,65'e gerilemesi, şirketin finansal kaldıraç görünümündeki iyileşmeyi ortaya koydu. Bu gelişmede halka arz ve sermaye artırımı sürecinin de etkisi bulunuyor.
Güçlü kârlılığa rağmen nakit akışı yakından izlenmeli
Bilançosunda satış, kâr ve borçluluk açısından olumlu bir tablo ortaya koyan ORZAX'ın nakit akışında ise dikkat edilmesi gereken göstergeler bulunuyor.
Şirketin ticari alacakları haziran sonundaki 2,34 milyar TL seviyesinden eylül sonunda 3,70 milyar TL'ye yükseldi.
Son 12 aylık serbest nakit akışı ise eksi 1,82 milyar TL olarak gerçekleşti.
Bu durum, muhasebesel kârlılığın henüz aynı ölçüde serbest nakit üretimine dönüşmediğini gösteriyor. Önümüzdeki dönemlerde alacak tahsilatı ve işletme sermayesi ihtiyacı, bilançonun önemli takip başlıklarından biri olacak.
İhracat iki katına çıktı, 38 ülkeye satış yapılıyor
ORZAX'ın büyümesinde yurt dışı operasyonları da önemli rol oynadı.
Şirketin dokuz aylık ihracat gelirleri, geçen yılın aynı dönemindeki 354 milyon TL'den 717 milyon TL'ye yükselerek yüzde 102,6 artış gösterdi.
Toplam satışların yüzde 9,4'ünü oluşturan ihracatta Rusya, 314 milyon TL ile en büyük pazar konumunda bulunuyor.
Şirket, Türkiye'deki güçlü eczane dağıtım ağının yanında uluslararası pazarlarda da faaliyetlerini genişletiyor.
Kazakistan'da yeni üretim tesisi yatırımı sürerken Özbekistan'da yüzde 70 ortaklıkla şirket kuruluşu gerçekleştirildi. Hindistan'daki şirketleşme süreci de tamamlandı.
2028 yılında faaliyete geçmesi planlanan Kazakistan tesisinin Orta Asya pazarındaki büyümeye katkı sağlaması hedefleniyor.
ORZAX ilaç pazarına da girmeye hazırlanıyor
Takviye edici gıda sektöründe faaliyet gösteren ORZAX, ürün portföyünü genişletmek için yeni yatırımlar üzerinde çalışıyor.
Şirket, Lilyum İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin yüzde 51 hissesini satın almak amacıyla müzakere ve detaylı inceleme süreci başlattı.
Yasal onayların alınması ve görüşmelerin olumlu sonuçlanması halinde işlemin Ocak 2027'de tamamlanması hedefleniyor.
Bu satın almayla ORZAX'ın reçeteli ve reçetesiz beşeri ilaç pazarındaki faaliyetlerini genişletmesi ve yeni gelir kaynakları oluşturması amaçlanıyor.
Şirket ayrıca dermokozmetik alanındaki Shiniq markasıyla büyümeyi ve 2027 yılında sporcu ürünleri kategorisine giriş yapmayı planlıyor.
Pazar liderliğini koruyor
Şirketin yatırımcı sunumunda yer alan Eylül 2026 verilerine göre ORZAX, Türkiye'deki ilgili reçetesiz sağlık ürünleri ve takviye edici gıda pazarında kutu bazında yüzde 21,95 paya sahip.
En yakın rakibin pazar payı yüzde 8,49 seviyesinde bulunuyor.
30 bini aşkın eczaneye ulaşan dağıtım ağı, üretim altyapısı ve Ar-Ge yatırımları şirketin rekabet avantajları arasında yer alıyor.
ORZAX'ın önümüzdeki dönem performansında borçluluğun düşmeye devam etmesi, ihracat büyümesi ve yeni yatırımların katkısı belirleyici olacak. Bununla birlikte FAVÖK marjındaki gerileme, artan ticari alacaklar ve negatif serbest nakit akışı yatırımcıların yakından izlemesi gereken başlıklar arasında bulunuyor.
Yasal uyarı: Bu haber, şirketin kamuya açıklanan finansal verileri ve yatırımcı sunumunda yer alan bilgiler esas alınarak hazırlanmıştır. İçerik yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve herhangi bir sermaye piyasası aracına ilişkin alım veya satım tavsiyesi içermez. Geçmiş dönem finansal performansı gelecekteki sonuçların garantisi değildi.
