Yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs, 2026 yılına dair emtia piyasası raporunu yayımladı. Analistler Daan Struyven ve Samantha Dart imzalı notta, küresel piyasalarda "altın çağı" yaşanırken, enerji ve ham madde fiyatlarında ise ciddi bir yeniden dengelenme sürecinin kapıda olduğu vurgulandı.
Goldman Sachs analistlerine göre altın, güvenli liman olma özelliğini pekiştirerek Aralık 2026’ya kadar ons başına 4.900 dolar seviyesine tırmanabilir. Bu yükselişin arkasındaki temel itici güçler, merkez bankalarının güçlü alımları ve özel yatırımcıların artan jeopolitik risklere karşı portföy çeşitlendirme eğilimi olarak gösteriliyor.
Petrol Piyasasında Arz Fazlası Alarmı
Enerji piyasası için iyimser bir tablo çizmeyen banka, günlük yaklaşık 2 milyon varillik küresel arz fazlasına dikkat çekti. Büyük bir arz kesintisi yaşanmadığı sürece fiyatların baskı altında kalacağı öngörülüyor. Rapora göre, 2026 yılında Brent petrolün ortalama varil başına 56 dolar, ABD ham petrolü WTI’ın ise 52 dolar seviyesinde seyretmesi bekleniyor.
Bakır ve Demir Cevherinde Yeni Rota
Bakırın, Çin’in stratejik yatırımları sayesinde alüminyumdan daha iyi bir performans sergileyeceği tahmin ediliyor. Ancak demir cevheri için tablo pek parlak değil; Afrika’daki madenler de dahil olmak üzere artan arz kanallarıyla birlikte fiyatların 2026 sonunda ton başına 88 dolara kadar gerilemesi öngörülüyor.
Doğal Gazda Yüzde 35’lik Düşüş Kapıda
Sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) kapasitesindeki tarihin en büyük artışı, Avrupa piyasalarını doğrudan etkileyecek. Rapora göre, Avrupa’da referans fiyat olan TTF gaz fiyatlarının 2027 ortasına kadar yaklaşık yüzde 35 oranında gerilemesi bekleniyor.
Goldman Sachs, emtia piyasalarının önümüzdeki süreçte ABD ile Çin arasındaki jeopolitik güç mücadelesi ve yapay zeka alanındaki küresel rekabetin merkezinde kalmaya devam edeceğini vurguladı.
